中银证券：三季度经济数据继续向好 四季度货币政策易松难紧

　　中证网讯（记者 胡雨）国家统计局10月19日公布9月经济数据显示，三季度GDP同比增长4.9%，前值为3.2%；规模以上工业增加值同比增长6.9%，前值为5.6%；社会消费品零售总额同比增长3.3%，前值0.5%。10月19日，中银证券发布研报指出，三季度经济数据继续向好，9月工业增加值和社会消费品零售总额增速超出市场预期，固定资产投资累计同比增速转正，居民收入增长明显恢复。预计四季度货币政策易松难紧。

　　中银证券指出，9月工业增加值增速、社会消费品零售总额增速均大幅好于市场预期，固定资产投资累计同比增速年内首次转正。从三季度月度经济数据整体情况来看，投资方面房地产投资维持高增长，基建投资累计同比增速9月转正，消费方面，社会消费品零售总额8月当月同比增速转正，9月增速大幅超预期，此前发布的出口增速和金融数据也维持了较高增速。中银证券认为，贸易的好转有利于经济发展，国内经济复苏的趋势依然向好。

　　中银证券认为，四季度国内外经济基本面情况相对复杂：一是10月国内召开全会，市场同时关注“十四五”规划建议内容；二是11月美国大选结果公布，11月上旬至中旬全球资本市场可能出现明显波动；三是12月跨年前后国内金融市场流动性可能波动。预计货币政策易松难紧，不排除在海外资本市场波动加大对国内产生外溢性影响时，国内采取降准操作的可能。