新年以来,A股持续上涨,1月份,上证综指上涨幅度达到5.46%,但本周出现调整,后市如何?基金表示,在严监管、机构投资者逐渐占主导的背景下,市场正在回归价值投资本源,精选具有成长优势的行业和个股,成为投资制胜的关键。
诺德基金:关注创业板补涨
2018年两会阶段,维稳应该会出现,出现下跌概率不大,但是钱不好赚。技术层面可能指数调整到一个相对平稳的位置。板块目前处于风险阶段,一方面涨的快,一方面轮动太快。
今年是一些业绩增长,估值合理的优质的中小盘股票的一个关卡点,但是有可能要转向下半年才会出现阶段性机会。
仍然会把医药股和白酒股作为底仓的,相对估值合理比较确定,掉下来了也能够涨回去,这些股票在今年还是有一定的赚钱空间。
不能简单的说一个价值投资或者说所谓的价值投资就去炒这些大票,而小票就会放弃,我只是认为这是一个形势的阶段。
地产增速的下降是一个必然现象,有可能在未来十年里,还会出现断崖式下跌,从这个角度来说,地产这块存在不确定性风险。
A股机构化博弈是必然。品牌好的一些机构肯定是将来会越来越好,小机构如果不努力最后比较难一点。
万家基金:立足于当前蓝筹股行情短期仍未结束
去年“漂亮50”的大幅上涨,更多源于低风险偏好下的资金抱团取暖,参与者们希望能够获得流动性、低估值、业绩稳定等方面的安全保障。而在今年上半年,虽然蓝筹股已经涨幅不小,但整体而言,基本面仍然处于可以接受的范围,估值仍有上升空间,尤其是银行保险等板块,其估值相对仍然偏低,还有一定的投资机会。
银行不良端的修复已经进入周期的后半段,从中长期来看,银行的不良率将环比下降。2018年经济继续维持韧性仍将是大概率事件,受益于经济增长恢复过程,银行板块的业绩增长以及估值将持续修复,银行的估值将有相当大的提升空间,从策略角度,未来银行的估值区间可能回到1.2-1.5倍。
保险板块的基本面与机构配置认可度普遍较高,中长期受益于居民收入增长及渠道下沉带来的整个行业空间的打开,可持续发展能力较强;大资管时代背景下,资管新规破刚兑,但保险产品天然具备保收益属性,利好保险负债端;利率保持高位对保险板块盈利产生支撑,估值盈利匹配度较高。
长信基金:A股投资逻辑未变 聚焦业绩是关键
2018年的A股市场获得正收益的概率仍然较大。一方面,不必因为蓝筹股2017年占尽优势就在2018年对之另眼相待,从目前看蓝筹股估值并不贵,银行、地产、家电、建筑等行业依然较为便宜,获得一定收益的可能性较大;另一方面,成长股也有一部分方向正确、估值合理且质地优良的公司进入了买入区间。行业上,看好银行、消费升级和品牌出海、生态建设、航空、创新药、5G以及具备全球性竞争优势的行业和企业。
在欧央行货币政策逐渐转向鹰派、欧洲经济复苏与美国差距缩小的趋势下,预计今年美元指数将持续走弱,北上资金流入规模将扩大。除此之外,今年年初以来基金发行份额提速、两融余额持续上升、个人投资者开户数回升、保险性质资金入市等迹象都说明增量资金在持续入市。
尽管市场暖风频吹,成长与权重均有所表现,但市场对待个股颇为理性,业绩预期良好的个股大幅反弹,缺乏基本面支撑、讲故事的个股仍然少人问津。未来个股将或继续呈现分化格局,真正的成长公司或已见底,但缺乏基本面支撑的伪成长公司依旧难以获得市场资金的认可。相关券商表示,近期市场的表现说明低位成长股龙头的阻力极低,值得重视,这些股票的核心特征并不是讲故事和盲目并购,而是聚焦于中国未来最具成长性的行业做大做强。