[摘要]
■事件一:17年2月27日,公司发布2016年业绩快报,报告期内,实现营业收入109.6亿元,同比增长16.38%,实现归属于上市公司股东净利润2.02亿元,同比增长147.13%,EPS为0.41元,同比增长113.49%。
■事件二:17年2月27日公司公告龙华农牧资产过户手续办理完成并变更登记至公司名下的公告,龙华农牧成为公司控股子公司,公司持股90%。
我们的分析和判断:
■公司战略重定位+下游景气传导,饲料销量增长加速!公司积极调整产品结构:教槽料、乳猪料销售比例不断提高,在产品结构优化的同时叠加饲料原料成本下降,公司饲料业务盈利能力得到提升。据我们草根调研,公司积极调整产品及客户结构的战略调整效果显现,饲料销量二季度来环比持续增长!盈利能力提升+销量增长,推动公司16年利润大幅提高。
随着饲料行业复苏趋势明显+积极调整产品及客户结构,将进一步推动公司销量逐渐加速,我们预计17年公司销量将进一步提速:
预计公司2016-17年饲料销量仍将保持高速增长,饲料业务将推动公司业绩。
唐人神目前饲料业务发展方向,从优质优价的道路,重新定位为做好产品价格不贵,实现战略转变。公司制定了“销量环比增长压倒一切、产品结构调整增利润、1+5成本管理增强竞争力”的工作思路,战略效果显现,预计饲料业务进入新一轮成长期。