5月以来,A股回暖迹象明显。上周二,时隔3个月上证指数收盘首次站上60日均线,此后经过回调整理,上周五再度站上60日均线。不过,量能仍略显不足。当下作为主要增量资金来源,北向资金继续大举买入A股,而融资余额虽触底回升,但增幅有限。
分析指出,4月份以来北向资金异常活跃,5月份继续开启“扫货”模式,表明外资对当下点位的A股极其认可。另一方面,融资余额回升缓慢,处于对反弹成色考量。量能决定反弹高度,后市持续走好,仍需“外资”与“内资”共振。
流入再加速
据WIND数据显示,5月份以来,北向资金净买入A股达321.81亿元,日均净买入金额达24.75亿元。分类看,借道沪港通资金净买入187.37亿元,借道深港通资金净买入134.44亿元。
进一步看,今年北上资金经历了1月份的加速流入后,2月份受海外股市波动影响转为净流出,3月份恢复为净流入,但当月流入规模并不大。然后在4月份开始大举买入,金额达386.5亿元,日均净买入金额达21.47亿元。
对比数据发现,截至上周五,北向资金5月份净买入A股金额已接近4月份总金额,且5月日均净买入金额已超过4月份金额。
对此,分析指出,5月份开始沪深港通每日额度扩大四倍,同时6月份A股市场即将纳入MSCI,资金流入竞速有望继续增强短期买入力量。考虑到5月份仍有两个交易周,若按照当前趋势,5月份北向资金买入A股金额有望再创年内新高。
反观融资余额变化,据WIND数据显示,融资余额在3月23日回落万亿大关之下,后续接连跌破9900亿元、9800亿元关口,在5月4日创出年内新低,为9747.51亿元,与年内峰值1月30日的10784亿元相比,下降约一成。5月4日之后,融资余额触底回升,逐步攀升至9800亿元上方,截至5月17日,融资余额为9836.69亿元。
分析指出,一方面融资余额触底回升,说明整个市场的情绪在转暖,因为情绪不好,大家不会去加融资、加杠杆。另一方面,前期市场跌幅较大,融资客套牢盘较大,5月以来的反弹为其提供逢高兑现筹码机会。对于此轮反弹高度,北向资金加速流入同时,仍需融资余额助推。