研究报告内容摘要:
银河观点集萃:
钢铁:我们判断,2019 年钢铁行业的盈利和估值中枢下行压力较大,趋势性机会或难出现,因此我们更看重结构性机会和短期波段性机会。在近期钢价弱势震荡和长期下行压力较大的背景下,我们维持谨慎推荐的投资策略。
汽车:2018 年狭义乘用车累计零售销量2235.1 万辆,同比-5.8%。受制于中美贸易战不确定因素的影响,GDP增速的放缓等因素,2018 年汽车消费整体趋弱。未来行业将向头部靠拢,建议关注上汽集团、广汽集团、福耀玻璃、旭升股份等。
石化:1 月15 日,中国石化(600028.SH)与中国一汽在北京签署战略合作框架协议,涉及汽车采购、汽车用聚合物开发、润滑油供应、易派客平台共享、出行服务等方面的合作。双方强强联合,将实现高质量发展,互惠共赢。中国石化(600028.SH)作为我国最大的成品油和石化产品供应商,拥有规模优势、上中下游一体化优势、技术和渠道优势、低估值和高分红优势,具备长期投资价值。继续给予“推荐”评级。
军工:钢研高纳公告2018 年业绩预增63.26%至92.47%,明显好于之前的预期,基本面拐点确立。随着公司治理机制改革到位,发展活力有望被激发,叠加军工市场景气度提升,公司业务持续较快发展可期,维持推荐评级。