研究报告内容摘要:
【机械设备】机械设备:电池龙头扩产加速,设备强者恒强
动力电池行业处于洗牌期,但从近期订单公告和行业更新信息来看,龙头电池厂有加速扩产的迹象。从扩产进度和增量需求推算,我们预计2018-20年有望新增产能121~161GWh,对应锂电设备需求297~396 亿元。2017年以来设备上市公司订单与收入分化,动力电池行业集中度的提升正向中上游的设备行业传导,我们预计趋势仍将延续。国产设备龙头强者恒强,有望受益新一轮的扩产潮。建议关注先导智能、赢合科技、璞泰来。
【传媒】传媒:学龄人口进入增长周期,关注教育出版行业
教育出版是中国图书出版市场中最大的门类,占比超过60%。2017 年全国K12 在校学生总规模达到1.69 亿,教育出版具有需求刚性。同时国内新生儿数量自2010 年后步入稳定增长通道,我们预计未来十年在校学生规模将止跌回升,进入长达10 年的增长周期。我们认为教育出版行业上市公司资产质地扎实,现金流稳定,板块具有估值支撑。看好主业能力强、地区学生规模增长潜力较大的公司,推荐中南传媒、凤凰传媒、城市传媒,建议关注山东出版。