郑商所：打造聚酯、尿素等期货品种

中证网讯（记者 王可）记者近日从郑州商品交易所获悉，聚酯作为一种重要的化工产品，广泛应用于纺织、包装和建筑材料等领域。聚酯产业链平稳运行，才能为下游提供稳定的原材料供给。目前，郑州商品交易所已上市聚酯产业链中的四个重要品种：对二甲苯（PX）期货、精对苯二甲酸（PTA）期货、短纤（PF）期货、瓶片（PR）期货。记者近日在聚酯主产区浙江调研时了解到，聚酯期货系列品种相继上市后，在期现价格联动、产业链企业应用、定价影响力等方面表现突出，已成为产业避险和定价的“指南针”，助力企业实现高质量平稳发展。

杭州忠朴商务咨询有限公司总经理卜红枫告诉记者，最早上市的聚酯期货品种PTA，是目前期现结合度最高的品种之一，PTA市场贸易已经完全以期货价格为基准。PTA定价模式的转变是一个较漫长的过程。卜红枫表示，自PTA期货2006年上市以来，聚酯上下游企业对PTA期货经历了了解、学习、尝试、运用的过程。PTA期货上市之初期现结合程度偏低，但在经过数十年发展后，PTA的期现结合度已接近100%。

浙江明日控股集团股份有限公司是致力于塑化原料供应链管理服务的企业，公司相关负责人表示，自2008年以来，明日控股开始逐渐运用期货等金融衍生品，帮助公司在原材料采购上保持价格稳定，平滑利润曲线，增强公司市场竞争力；通过期权、期货组合创新，打破交易双方相互对立的关系，实现了上中下游全产业链共同参与的贸易模式。

除了聚酯类期货外，郑州商品交易所的尿素期货品种上市五年来，与现货价格联动性日趋增强，市场参与度和认可度不断提升。

据悉，惠多利农资有限公司主营化肥产销业务，公司前身系浙江省农业生产资料公司化肥部，于2008年4月改制发展而来。公司是浙江省供销社下属为农服务企业、浙农股份农资板块代表企业。惠多利相关负责人表示，公司是国家储备存储企业，每年尿素库存大概在十万吨级别，结合实际经营来看，尿素期货上市后为行业的稳健发展提供了强支撑。

通过套期保值可以应对行情变化，惠多利相关负责人举例：主要有两种模式，一种是公司手里有现货，担心下跌，那么就可以通过期货市场去卖出套保；一种是作为生产企业，已经接了订单但原材料还没兑现，如果预料原料要上涨，公司可以通过买入期货合约来锁定较低的采购价格，从而降低生产成本。

此外，尿素期货品种上市以来，期现业务也给贸易模式带来了改变。惠多利公司人士表示，得益于惠多利遍布全国的尿素合作厂家，公司可以采购尿素卖给期现公司，期现公司没有销售渠道，在进行期货操作后再把货卖给惠多利，这样公司整个尿素产业链交易规模扩大后，流动性更强。

记者在大地期货调研时了解到，公司通过与企业合作进行套期保值，尤其是在大宗商品领域，帮助企业管理价格风险。公司总经理助理彭国梁表示，期货价格不仅反映了当前的现货价格，还包含了对未来供需状况的预期。这些预期可以通过多种因素来体现，如无风险利率、存储成本和便利收益等。期货市场的价格发现机制对于资源的有效配置至关重要，有助于市场参与者做出更加明智的投资和套保决策。