中证1000股指期货现“乌龙指”

　　11月8日，中证1000股指期货主力合约现“乌龙指”，开盘跌停，随后迅速拉升，收盘微跌。中国金融期货交易所发布公告称，经核查，为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致。

　　分析人士指出，历史上期指市场“乌龙指”现象并不少见，建议投资者在报单时谨慎对待，谨防操作风险。

　　连续竞价不受影响

　　11月8日上午9时30分，中证1000股指期货开盘现“乌龙指”，主力合约IM2211以跌停（跌幅为10%）开盘，随后出现快速拉升，跌幅大幅收窄。截至收盘，该合约报6707.6点，跌0.14%。

　　中国证券报记者查看分时交易数据发现，在IM2211合约异常触及跌停板时，中证1000指数IM2212、IM2303和IM2306合约均运行正常。

　　盘后，中国金融期货交易所发布公告称，中证1000股指期货IM2211合约开盘价格出现异常。经核查，为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致，开盘后IM2211合约交易价格即恢复正常。

　　“中证1000股指期货早盘行情异动，我们推测是规模较大的投资机构或投资者下错单导致的，以跌停价挂单，手数比较多。”维英资本（私募基金）总裁徐东波对中国证券报记者表示，“具体是哪家公司还不好说，需要看具体的投资者或期货公司披露才知道。这一次有83手成交，对应的合约价值超过1亿元，83手的多头投资者捡到了便宜。我身边有一家公司捡到了‘跌停价’，以最低价成交了，平均一手赚13万元。”

　　宏源期货研究所分析师曾德谦对中国证券报记者分析，股指期货的正常交易日波动幅度通常在0至3个百分点，跌停价开盘大概率是“乌龙指”情况。该成交在开盘进入连续竞价交易后即已回归正常，因此对参与连续竞价的投资者没有影响。

　　谨防操作风险

　　历史上，股指期货“乌龙指”现象并不少见，但主要发生在连续竞价阶段。

　　“之前，上证50期指IH1703合约、中证500期指IC1706、沪深300期指IF1909和中证500期指IC2006合约也曾在盘中出现过触及涨停板或跌停板的现象。与IM2211合约不同的是，上述四个合约在触及涨跌停板时均为远月合约，且发生在连续竞价时段。”一德期货股指期货分析师陈畅表示。

　　“乌龙指”现象的背后通常有多种原因，据分析人士统计，多数都是程序化故障或下单员敲错所致，也有剧烈波动行情下强行平仓导致的情形。也有分析人士认为，股指期货“乌龙指”的根本原因在于流动性。

　　“今年以来期指日均成交在4月达到峰值，在7月至9月回落。流动性不足容易造成价格的不正常波动，同时带来交易的流动性风险。”曾德谦表示，集合竞价期间采用市价委托，或有机构在开盘设下涨停价卖出、跌停价买入的策略指令，但在下单时操作失误最终变为涨停价买入、跌停价卖出，造成集合竞价阶段报价异常。同时，由于集合竞价的撮合原则遵循最大成交量原则，因此当某一报价足够低、且成交量足够大时，就可能会成为最后集合竞价形成的价格，并导致高于该价格的买入申报全部成交。

　　陈畅建议，投资者在交易过程中，不仅要注重股指期货合约的流动性，在报单时也要谨慎对待，谨防操作风险。