方正中期期货：LME镍价剧烈波动 理性投资勿盲从

　　中证网讯（记者 周璐璐）3月初镍价大幅攀升，3月7日、3月8日更是走出单日翻倍行情。方正中期期货有色贵金属研究团队3月9日对中国证券报记者表示，镍市场基本面良好，但不支持镍价如此快速大幅拉涨。针对LME镍价剧烈波动，该团队认为，投资者需理性分析国内外供需差异及交易规则差异，不能盲目跟风操作，需客观评估自身风险承受能力及可能面临的市场风险。企业在参与套期保值时，需选择合适的交易市场及交易标的，根据生产及销售情况，合理评估风险敞口，避免超量操作及极端情况下应对不足，分散交易以避免头寸集中的暴露风险。

　　该团队表示，当前LME镍库存低位继续下降，俄乌局势引发市场对俄镍供应忧虑，资金借此突发因素在LME市场炒作镍价。不过国内外镍库存走势分化，上期所库存在1月底以来震荡走高，且当前注册仓单高于沪镍2203近月合约持仓量，不存在交割品数量不足的问题。

　　不过，该团队也表示，高镍价对下游需求有明显抑制，不锈钢成本明显抬升，下游畏高情绪明显，观望情绪浓厚，现货采购清淡。原材料大幅上涨，三元锂电池成本大幅抬升，磷酸铁锂替代经济性上升，对镍需求长期发展及其不利。

　　该团队指出，伦敦金属交易所宣布取消所有在英国时间2022年3月8日凌晨00:00或之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易，表明LME交易所认定伦镍当日暴涨为异常交易。LME考虑设置涨跌幅限制，持续加大风险控制力度。