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业内人士:供需宽松格局难改 铁矿石期价将延续弱势

马爽中国证券报·中证网

  中证网讯 (记者 马爽)自7月见顶以来,铁矿石期、现价格联袂下行。虽然9月底10月初经历了一波反弹,但之后再次重回跌势,近日更是破位创下年内低点。多位业内人士在接受采访时表示,短期内铁矿石供过于求局面难改,期价仍将保持弱势运行。

  供需宽松格局难改

  近期,铁矿石价格大幅回落,普氏指数由10月末的120美元/吨快速下滑至100美元/吨以内。国内期货市场上,11月5日盘中,铁矿石期货主力合约最低触及552.5元/吨,创下2020年4月底以来新低,截至11月8日收盘,本月以来累计下跌10.51%。

  对于铁矿石近期的弱势表现,中衍期货投资咨询部研究员王鹤认为,直接原因是总体供需格局宽松。不过,由于我国铁矿石对外依存度较高,且进口主要来源——四大矿山发运量总体稳定且处在往年合理区间,所以根本原因在于需求端。

  他认为,预计钢厂后期补库需求或有限,钢厂继续维持低库存状态,以按需采购策略为主,继而影响到对铁矿石的需求。另外,钢材终端实际需求与预期需求都存在偏差,钢厂利润压缩,整个产业链的价格重心都在下移。

  东证衍生品研究院黑色资深分析师许惠敏表示,供应端,铁矿石价格在120美元/吨附近时,部分非主流货开始挤出,但幅度小于需求下滑力度。需求端,全国247家钢厂铁水产量预计将维持在210万吨/天-220万吨/天的低位。综合来看,10月份铁矿石过剩量达到15%,对应年末港口铁矿石累库量预计将达到1.9亿吨。

  金信期货投资咨询部经理姚兴航持相同观点。他解释说,7月-9月全国生铁产量同比下滑10%,而铁矿石供应基本维持稳定。前期由于铁矿石价格高企,国内外矿山都维持着高产量与高开工率,供需矛盾在7月份开始显现并发酵,一直持续至当前。

  价格仍将维持弱势

  对于后市,业内人士一致认为,受制于自身弱势难改的基本面,铁矿石期价后续仍将弱势运行。

  姚兴航表示,目前铁矿石价格仍未见底,后市仍将维持震荡下跌格局。

  “钢厂限产大概率持续严格,从而在长期压制铁矿石需求,所以矿价大概率将震荡偏弱。”王鹤对记者说。

  许惠敏则表示,当前铁矿石85%成本分位线对应80-90美元,折合盘面后成本支撑约为520元/吨。终端贴水难有明显回升,供应端挤出尚持续,预计铁矿石中长期基本面将维持弱势。不过,一旦价格跌至边际成本附近,整体的下方空间将有限。

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