猪价一路下行，发改委称将加大调控力度，抄底机会何时到来？

　　机构指出，关注头部猪企α机会，判断猪价反弹有望于7-8月到来。建议重点关注成本优势突出，出栏规模高速增长的牧原股份。

　　周一盘中，猪肉股持续走低，截至发稿，傲农生物跌超6%，牧原股份、温氏股份、双汇发展跌超4%，新希望、神农集团、东瑞股份、顺鑫农业纷纷下挫。

　　上市猪企上半年业绩承压

　　从猪企业绩表现来看，受国内生猪市场价格下滑的影响，上市猪企上半年业绩承压，多家企业录得净利润大幅亏损。

　　温氏股份：预计上半年净亏损22.6亿元~25.6亿元，同比转亏；

　　正邦科技：上半年预亏12亿元~14.5亿元，上年同期盈利超24亿元；

　　天邦股份：上半年预计亏损5.5~6.5亿元，同比下降135.83%~142.35%；

　　天康生物：公司上半年预盈2.2亿元~2.6亿元，同比下降73.61%~68.82%；

　　唐人神：上半年预计盈利1.7亿元~2.3亿元，同比下降46.73%~60.62%。

　　发改委称防止生猪和猪肉价格大起大落，反弹何时到来？

　　从猪肉价格表现来看，据招商期货，生猪价格小幅反弹后回落，集团场正常出栏，天气渐热散户认价心理增强，屠宰企业收购难度较低，受下游消费无起色，屠企压价意愿明显，短期价格弱势调整。上周出栏均价15.83元/公斤，周跌幅0.81%，同比下跌55.78%。

　　7月19日，发改委在新闻发布会上指出，随着中央和地方收储“托市”效果逐步显现，加之今年1-2月新生仔猪量减少，经过约半年左右的育肥期，会对7-8月生猪出栏产生影响，预计未来一段时间生猪价格可能将继续呈阶段性反弹态势。下一步，将持续跟踪能繁母猪、生猪存栏变化与猪肉价格走势，及时发布预警信息，达到预案规定及时开展收储，积极引导养殖户合理安排生产，必要时将会同有关部门进一步加大调控调节力度，防止生猪和猪肉价格大起大落。

　　中金公司研报指出，预计第三季度猪价季节性反弹，但生猪供给逐步回升，当前猪价仍处于周期性回落阶段，建议更多关注头部生猪养殖企业的高成长性，低成本扩张实现中长期份额提升。同时，因生猪补栏逐步回升，饲料与动保销售向好，1~5月全国猪饲料累计产量同比增75%，上半年全国猪用疫苗行业批签发数同比约增52%，判断下半年生猪补栏在途，饲料、动保行业的景气度较高，业绩向上趋势明确。

　　开源证券研报指出，关注头部猪企α机会，判断猪价反弹有望于7~8月到来。

　　国泰君安则相对乐观，半年报业绩预告多企业亏损，至暗时刻已过，反弹行情开启，当前进行板块性推荐。第二季度养殖成本（不含计提和淘汰）都有不同程度环比下降；大额减值计提和种猪淘汰期已经结束，后期资产减值和非经常损益继续降低；从2020年Q4~2021年Q2的种猪快速淘汰，三元占比快速下降，为后续养殖效率提高打下基础，带来下半年仔猪成本和养殖成本的快速下降。