玉米期价中长线易涨难跌

　　4月底以来，玉米期货延续涨势，截至昨日收盘，主力合约报收1767元/吨，日内上涨0.28%；玉米淀粉期货小幅下跌，报收2172元/吨，日内跌0.5%。

　　分析人士指出，5月份以来，随着玉米去库存、运费增加以及下游补库需求出现，玉米价格止跌反弹。中长期来看，在库存减少及需求增加的背景下，玉米价格易涨难跌，而玉米淀粉受基本面制约仍旧承压。

　　供需改善支撑玉米价格走强

　　4月份以来，玉米价格先抑后扬。先是在4月中上旬，随着临储玉米正式投放，而下游饲料养殖企业亏损较重，市场看空氛围浓厚，玉米期现货价格连续下跌。

　　“进入5月份，临储玉米投放量加大，从4月每周700万吨增加至800万吨的投放量。玉米投放量大、成交率高，使得当地物流运力紧张，运费增加。此外，临储投放的优质玉米大多溢价成交，使得临储投放的玉米成本并未明显低于市场价格，玉米价格于低位获得支撑，继续下跌空间有限。”方正中期期货研究指出。

　　随着玉米深加工企业库存逐渐消耗，5月份出现补库需求，但临储投放的玉米质量不能满足其需要，市场上流通的优质玉米价格获得上涨。但饲料养殖企业目前仍未摆脱亏损状态，养殖户补栏积极性较差，仍对玉米后市需求构成限制。

　　“临储拍卖已持续一个月，共投放3681万吨，累计成交2693万吨，成交率73%，竞拍热度呈下滑趋势；春播面积受增大豆政策抑制，种植成本增加，春旱存在威胁，虽临储压力依旧，但市场心态出现提振。”弘业期货分析师周俊旸解释。

　　玉米淀粉方面，近期山东现货价格涨跌互现，市场供应维持稳定，淀粉企业失去加工补贴后利润减少，市场心态偏弱，近期主要是在玉米连续上探行情带动下出现上涨。