期市老兵20年经验总结：期货交易中的投资安全战略
孟子云：“虽有智慧，不如乘势。”成为天然赢家的必要条件之一就是做一个顺势交易者，做一个战略投资者。而要在期货市场中长久的生存下来，需要坚持第一时间进行止损，长期坚持而不心存侥幸的生存法则。
期货操作的总体方针
期货市场的双向交易给投资者以极大的自由，因而有些人希望通过精确的分析来抓住正反两方面的行情。然而，实际上我们所看到的情形是这样的，当试图拉直波动的曲线时，市场反将其资金“拉直”。造成这种现象的深层次原因是，人的能力是有限的，而市场是强大的，在某种意义上是无法测度的。
行情分析是决策与操作的基础，但不是所有的、哪怕是正确的分析都能转化为交易行为。为了回避风险和灾难，我们的操作一定要遵循某种安全原则，这就是：顺势而为。
顺势交易有其数学概率的支持。经过研究与实践，我们的结论是：
波段式顺势操作的盈面大于75%；
以战略投资的角度介入市场，其盈面可达95%；
单从技术分析的角度，抓顶和底的概率小于1%。
其实，大家可以看看国内证券市场的特有现象就会明白。上涨时大多数人都挣钱，而走熊时参与在其中的人几乎都在赔钱——这是与其交易规则中只许做多的限定有关。
在思想与行为上，战略投资者一定表现为顺应大的趋势，而逆势操作必定是短视与投机的体现。时间对于逆势交易而言意味着消亡和毁灭；其小概率本质决定着这种投资失败的必然性，而不论个人的智慧高低。
古人云：“大势所趋，非人力所能及也。”由此，投资者一定要摒弃逆势而动的任何想法与行为。又如孟子曾说：
“虽有智慧，不如乘势”。我们应当明白自由只存在真理之中，就如鱼不能离开水。限定行动的自由，才会有金钱的增长。成为天然赢家的必要条件是：做一个顺势交易者，做一个战略投资者！
综合前文，期货操作的总体方针是：宏观顺势、微观逆势。
期货交易的生存法则
许多人凭着聪明才智来到期货市场，但带走的却是失落与悔恨。促成这样局面的原因是什么？个人的小智慧。人的聪明在市场的面前显得苍白，我们当摆正自己的位置——市场是第一位的，人的主观评判是第二位的；决策和交易是否正确由市场来裁决。由此，认识到自己的有限与市场的博大，才能回避一次次重大损失。
生存法则是什么？第一时间无条件止损，并要始终坚持而不心存侥幸。
保证金杠杆的效应使得价格波动被人为放大，并且合约到期的限制使得持仓不能一直保留。当持仓的方向与市场运动背道而驰时，时间的代价将变得越来越昂贵。
在交易不利的情况下，如果不及时采取正确的行动，那么时常会面临这样的情景：
投入的保证金刚好被击穿；
帐面盈利可能全部丧失；
因反趋势全部资本金面临灾难的结局。
由此可见，要想生存就必须学会止损。止损应在交易方案产生之时就当考虑和设置，在交易之中按某种方式全程跟踪和推进。止损的宽窄与个人情况有关，但主要是与市场正常波动的幅度相匹配，有时亦附加一定的时间条件。作为中长线交易者，止损的大小以能够承受日常的价格波动为宜，避免频繁地触动止损，从而保证在决策正确的前提下操作计划能够有效进行。
止损就意味着放弃。放弃的也许是机会，更有可能是灾难。
止损出局的好处有三点：
进场时机不当。这在决定出场的当时并不能确认是否犯了方向性错误，但我们必须选择离场。一方面，回避重大错误的可能；另一方面，为再次寻找更安全、更好的入场点提供机会。
方向性判断错误。在反趋势情况下，如果没能够及时出场，那么时间与杠杆将对交易构成致命的打击！避免这种情况的唯一办法就是及时止损。
走出困顿。如果连续三次被止损出局，那么一定是在某些方面出现问题。这时投资者就当抛开任何行情，强制休息一段时间，避免陷入死路与沼泽。远离市场有助于理清思路、找出问题，否则，幸运将远离而灾祸却接连不断。
看重眼前利益而不愿下决心止损是许多人的通病。然而，投资者如果对未来充满必胜的信念，那么当前的困难将变得微不足道。因为时间会给成功的投资者带来财富。损失是暂时的、必须的，它是成功过程中不可分割的组成部分。暂时地放弃金钱是为了保存资金实力，也是为了将来得到更多、更好的回报。可见，止损是生存之道，是“飞行员的降落伞”，是市场第一性原则的体现。
资金管理策略
保证金的调节是期货市场赋予投资者的自由。这种权限的自由选择会带来人性最直接和最充分的暴露——人总是有用足保证金的强烈倾向。
期货并非是普通的金融工具，其杠杆效用像似“核金融”。因此，高比例动用保证金会使得投资盈亏产生巨幅波动——既可能出现资金爆炸，亦存在迅速毁灭的可能。这种非常态现象的产生是心魔驱使的结果，这不是投资的正道，其最终结局无一例外被市场所淘汰。
有个类比可以说明：小车在高速公路上行驶，如果120码的速度算是安全舒适的话，那么每增加10码，其事故出现的概率将会呈现指数上升；当速度达到220码以上，不论驾驶技术如何，事故出现的可能性提升至百分之百。
由此来看，自由并非都是好事。
就资金管理而言，自由与安全之间应当有其统计意义上的平衡点。实践经验表明，当资金的利用率达到30%时，对于期货交易而言是最恰当的。尽管投资者技术水平的高低可适度调节这一比例，但30%的利用率是资金管理的基准原则。
在实际交易时，应当树立“安全第一、盈利第二”的思想，并做到：
总体交易持仓要适当，以心里不担忧为佳；
分批次动用资金，降低整体资本金的风险度；
如需加码，必须坚持在首批头寸已获利的前提下；
设定最大下单额度，杜绝超量的任何念头，如能做10手单不妨下7手，别搞得好像与市场有仇似的；
在行情的爆发点位可适度放大单量，但前提是当日收盘有利于持仓。
可以说，资金管理状况是交易者内心世界的集中反映。良好的资金管理有助于投资者与市场维系和谐的关系，有助于交易者水平的充分发挥，有助于交易质量而不是数量的提高。
其实，所投入的资金就是一粒种子，并不需要多大的量，我们所要做的就是耐心等待——生根、发芽、开花和结出丰硕的果子。然而，在实际操作中，我们最容易犯的错误就是急功近利，总是试图加大保证金量的投入，希望短时期取得优异的战果。这种急于求战求功的浮燥心态，导致危险、恐惧与失败的阴影从未离开其左右，直至被彻底打败。其实，挣钱的奥秘在于时间与平和的心，在于投资者耐心等待与分享趋势的伸展。空间的打开需要时间，时间才是最为关键的因素。
