国债期货是国际上历史悠久、运作成熟、风险可控、使用广泛的基础金融衍生品和利率风险管理工具。近年来，我国境内也推出了国债期货产品，中国金融期货交易所（以下称中金所）先后成功上市5年期、10年期国债期货。从这几年的运行看，我国国债期货上市时间虽然较短，但已对债券市场发展起到诸多积极作用。
市场功能稳步发挥
在国债期货推出的初期，投资者对新产品有一个摸索的过程，市场交投规模相对有限。随着投资者参与程度的提升、国债期货合约与规则的不断优化，国债期货市场发展迅速。2014年9月，国债期货持仓首次突破1万手，2017年11月达到峰值14.75万手。2018年6月末，国债期货总持仓达8.3万手，是2013年底的22.8倍。同时，国债期货日均成交量由2013年的4326手上升到2017年的6.05万手，2018年上半年回落至4.37万手。期间，我国国债期货的年度成交持仓比始终维持在0.5附近，从海外成熟市场经验来看，这也处于合理水平。同时，2017年国债现货日均成交523亿元，国债期货与现货日均成交规模比为1.10，期现货市场活跃度基本相当，能够较好地满足投资者套期保值需求。
自上市以来，国债期货功能逐步发挥，已成长为具有重要影响力的基础金融工具。国债期货提高了债券市场的价格透明度，是投资者、监管部门第一时间掌握债券市场走势的重要参考；同时，国债期货提升了国债现货市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线；此外，国债期货为市场提供管理利率风险的手段，增强了现券市场的弹性和韧性，对市场稳定起到了积极作用。
