巧用期权工具
国内投资者对于期权大多并不了解，更不要说在实际投资中运用期权产品。但是在一些特殊的市场环境下，期权确实能更好保护投资者利益。
一位期货公司人士向记者举例说明了一些期权的应用场景。比如，2015年4月起，50ETF强势上升，在整个4月期间涨幅将近20%。然而，很多投资者却依然面临着“只赚指数不赚钱”的满仓踏空窘境。一些持有牛股的投资者担心后市是否会出现不可预料的“黑天鹅”事件，很难“拿住”这些涨幅疯狂的股票。
如果利用了期权会怎样呢？此时，买入50ETF认购期权可以较为有效地解决踏空的难处，而持有现货的投资者可以买入50ETF认沽期权，为手中的份额作保险，防范下行风险，锁定已有收益。
若投资者强烈看好50ETF继续上涨，但50ETF已处于相对的高位，此时，买入1张“50ETF购4月2750”合约，则仅需支付大约650元的权利金，便锁定了2.750元的买入价位。如果一个月后ETF高于2.750元，那么该投资者就行使合约中的权利，仍然以2.750元/份的价格买入50ETF；如果一个月后ETF低于2.750元，那么该投资就放弃合约中的权利，并且损失了权利金。
反之亦然，投资者在市场下跌的过程中，可以利用少量的权利金购入认沽期权，即使手中持有的股票产生亏损，期权上也能弥补部分收益。
此外，期权不仅是个方向性交易工具，也可以是波动性交易工具。当预期后市波动率会变低时，可以卖出跨式（勒式）做空波动率；当预期后市波动率会变高时，可以买入跨式（勒式）做多波动率。
