服务国家政策实施
从1990年郑州粮食批发市场成立至今,郑商所已整整走过30年,从最初的现货交易到远期交易,再到1993年推出期货交易;从开业的5个农产品,到目前品种涉及粮、棉、油、糖、果领域,以及能源、化工、纺织、冶金、建材等国民经济多个领域;从开业当天成交927手,到今年6月日均成交超过600万手;从中国实行市场经济的“报春鸟”,到现在成为有全球影响力的衍生品市场。30年间,郑商所不断完善期货品种体系,加强市场建设,持续贴近市场开展创新服务,贴近现货市场不断完善合约规则制度,通过充分发挥市场功能作用服务国家战略、服务实体经济,成效显著。例如在服务供给侧改革进程、助力乡村振兴落地、投身脱贫攻坚实践和支持区域协调发展等方面,都有着可圈可点之处。
截至目前,郑商所主要品种价格发现功能良好,多数品种期现货价格走势保持较高一致性,超七成品种的期现价格相关性系数在0.9以上,远期价格指导意义重大。如白糖期现货价格相关系数长期保持在0.95以上,“风向标”作用良好,国内重要的生产、进口加工和贸易企业,都将白糖期货价格变化作为现货销售策略制定的依据,根据市场变化调整销售策略和价格。
脚踏实地服务涉农产业
期货市场发源于农业,也服务于农业。期货市场集中公开竞价,及时汇集和反映大量相关信息,形成前瞻、权威、透明的期货价格。农产品期货价格一经产生,便实时、免费提供给市场,缓解中国农业“小生产、大市场”格局下买卖双方间、地区间信息不对称、传递效率低等问题,有助于引导资源要素合理流动,提高农业供给体系的整体效率和质量。例如,2017年年底苹果期货上市后,次年苹果收购季出现灾情,各地苹果收购价较往年提前14天进入稳定期,市场效率显著提升,果农也依靠期货价格提高了议价能力。
此外,通过期货套期保值,涉农主体能够有效转移其面临的农产品价格风险,稳定生产经营活动。在龙头企业带动下,各产业链利用期货市场衍生出多种灵活的贸易方式,如基差贸易、含权贸易等,企业经营方式进一步丰富。
期货仓单的金融属性也为涉农企业融资开辟了思路。期货标准仓单质押给期货交易所,手续费折算年利率仅0.9%,能够有效降低实体企业成本。以近五年为例,白糖、棉花、菜籽油、菜籽粕、强筋小麦等品种期货仓单累计申请充(折)抵金额(按5年间各品种平均价粗略计算)分别达613.64亿元、794.27亿元、163.11亿元、8.43亿元、6.34亿元。
“保险+期货”是郑商所发挥市场功能,服务“三农”的又一主阵地。自2016年“中央一号文件”明确提出开展“保险+期货”试点以来,郑商所“保险+期货”试点项目共立项78个,涉及棉花、白糖、苹果、红枣等品种,累计覆盖新疆、甘肃、陕西、山东、湖南、河北、广东、广西、云南等省(自治区)的国家级贫困县38个,涉及农户近10万户。数据显示,2017年-2019年,郑商所“保险+期货”试点项目赔付金额共计7000余万元,平均赔付率接近70%。其中,2019年陕西富县参保果农共1780户,涉及果园2万亩,最终产生赔付1800万元,511户建档立卡贫困户共受益362万元,户均达7000元左右。
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