白银补涨行情不会缺席
展望后市，徐颖表示，国际贸易局势仍存较大不确定性，且时常反复，导致全球经济下行风险显著增加，预计后续经济数据进一步变差，而全球央行开启宽松货币政策周期，债券收益率将进一步下行，负收益率债券规模的增加使得贵金属吸引力增加。因此，贵金属上涨周期已开启，年内至少还有10%的上涨空间，长期来看则会突破前高。白银第一阶段的补涨行情基本结束，后续有望跟随黄金上涨，下一轮补涨行情的出现则需看到通胀回升，也就是经济触底工业品开始回升的时候。
赵晓君表示，在经济转向初期，强烈的衰退预期会先后触发利率和美元转向，将会对贵金属价格构成中期利好支撑；白银目前已迎来一定程度补涨行情，金银比价已一度从前期的高位回调至87附近，后续进一步补涨还需在宏观不确定事件的持续驱动下实现。
赵晓君表示，从期现结构来看，白银远端一直处于升水状态，在全球经济衰退的格局下，工业属性需求疲软是制约修复行情的主要因素，但投资需求随着价格而水涨船高，无论是ETF还是CFTC的投机持仓都在增加。
这意味着白银价格后续仍存看涨空间，一旦金银比持续回落，金银各自又会如何演绎？“历史规律显示，白银是黄金价格上涨启动后强势的补涨金属”，李斌、邱乐园表示，在上述后两次完整周期，金银比在极值后下降幅度分别为61%、62%，期间黄金价格涨幅均值为30%，白银为240%，白银相对涨幅高达210%。另外，从细分阶段来看，1968年1月-2019年8月13日期间，在金银比达到峰值后出现较显著回调（幅度在18%以上）的17个阶段，当金银比在高位出现显著回调后，无一例外均是白银价格显著上涨，其中白银涨幅均值为98%，黄金为16%，白银的相对收益高达83%。
