三、后市国内小麦市场行情预测
进入10月份，国内小麦市场将步入一个相对平缓时期。尽管国家托市收购已经结束，对市场的拉动作用减弱，但流通市场小麦剩余粮已经不多。如果政策没有大的调整，小麦的后市行情将会以稳为主，价格大幅波动的几率不会大。
支撑市场因素：
一是市场对政策多持稳定预期。自2015年以来，主产区托市小麦收购价格水平已维持两年未变，这说明国家对小麦市场的稳市预期较强。近年来我国粮食市场化改革的步伐虽在逐步加快，但小麦市场“政策市”的特征并没有改变，小麦市场价格基本围绕政策轴心展开运行。由于市场对政策预期多持平稳态度，市场的心理较为稳定，这对后期小麦市场的回暖有着稳定的政策环境。
二是市场粮源减少数量相对明显。由于国家在主产区全部启动最低收购价预案时间较早，且执行力度较大，导致市场流通粮源同比明显显得偏少。尤其在今年部分地区小麦受灾严重、产量质量双降的情况下，大量的符合质量的小麦进入托市收购，质优粮源市场供求形势趋于紧张。估计国家临储小麦在可顺利进入市场之前，小麦市场供需偏紧的格局将难有实质性改变。
三是成本逐步释放将支撑小麦价格。新麦上市高峰时期，由于收购主体多向农户直接收购，价格自然低些。但随着时间的推移，由于农户手中余粮已经有限，作为需求主体的面粉厂采购会转向贸易商和粮库，这就相当于增加了必要的流通环节，价格包含了仓储保管费用、利息等储存成本，时间过得越长，储存成本并就越高，这也将会对小麦价格形成支撑。
抑制市场因素：
一是中长期市场供给并不缺粮。国家相关机构9月份月报显示，2016年全国小麦产量12858万吨，2016/17年度国内小麦消费总量为11102万吨，预计年度小麦供求结余量为2057万吨，国内小麦市场的整体供需形势仍相对宽松。据了解，当前国家2014、2015最低收购价小麦剩余库存仍在3800-3900万吨，今年又收购了2800多万吨。可以说，国家对小麦市场的调控，既不缺粮源，也不缺手段。由于中长期小麦市场供给无虞，市场的行情预期并不高。
二是市场需求难有明显的改观。受产能过剩、市场竞争激烈的制约，我国小麦面粉市场“麦强面弱”的局面很难改观。8月份以来，主产区小麦进厂价格大约上涨了40-100元/吨，而面粉价格仅上涨了20-40元/吨。由于小麦价格普遍上涨，而面粉麸皮、次粉等副产品价格保持稳定，制粉企业理论面粉加工利润持续下降，生存压力有增无减。在上下两头受到挤压的市场环境下，面粉厂做多小麦库存的欲望仍不会高，多数企业仍会采取随加工随采购的策略。
从小麦饲用情况来看，新粮上市初期小麦价格较低，部分饲料企业对小麦替代产生兴趣，有关机构对今年的饲料小麦消费预计值较高。但随着玉米、豆粕等主要的饲料原料价格纷纷下跌，尤其玉米价格跌跌不休，饲料厂家对小麦的替代失去兴趣。鉴于当前和后期的小麦、玉米市场形势，要实现小麦对玉米大量的饲用替代，市场的条件似乎并不充分。
三是国内小麦进口势头仍然较旺。受全球小麦供应充裕，供需形势利空的影响，国际市场小麦价格持续下跌。国内外小麦价差的拉大，进口利润丰厚，刺激我国小麦进口数量增加。
海关数据显示，8月我国进口小麦34.77万吨，环比增加22%，同比增长8.8%;1-8月累计进口小麦245.5万吨，同比增长20.4%;2016/17年度以来我国共进口小麦115.7万吨，同比增长7.8%。小麦进口数量的增加，虽对我国小麦市场整体供需影响不大，但也不可避免地挤占本就疲弱的国内市场需求份额，抑制小麦价格的上行空间。
