建材板块“春意萌动”
作为建材主要原材料，水泥价格持续升温，也令建材投资板块“春意萌动”。据统计，上周，A股建材行业指数上涨0.82%，同期，沪深300指数下跌0.11%。
值得注意的是，一季度，在全国水泥产量下降的情况下，两广地区产量逆势增长，以华南市场为主要销区的海螺水泥等个股最为受益。据同花顺数据统计，今年4月份海螺水泥股价涨幅报5.5%，同期沪深300指数下跌3.63%。
对投资者来说，掘金水泥行业投资，首先要搞清楚水泥价格的波动规律。
对此，长江证券分析师范超、李金宝分析，可从三个维度对水泥价格走势做出判断：短期表现通过跟踪限产政策及微观指标进行判断，且应重视季节因素的影响；中期需要分析竞争格局及供需关系；长期则要跟踪需求大趋势和产业格局变化。
而水泥价格上涨与水泥企业盈利情况并不是同一概念。
“对于行业盈利情况的定性判断，可通过建立水泥、煤炭价格差指标进行跟踪；对企业盈利测算，则需要根据其产能分布，结合各区域价格，测算其销售均价。再考虑煤炭价格、支出等测算销售成本和销售费用。”范超、李金宝解释，从成本来看，不同企业间的成本差异较大，导致差异形成的主要因素包括资源、布局和管理；通过研究成熟的海外钢铁龙头，发现存量博弈阶段具备成本优势的企业其盈利水平相对稳定，并可享受“盈利稳定性”溢价。此外，随着水泥行业发展，市场格局将由竞争格局转向竞合和寡头市场格局，水泥价格弹性也将增大。
