股期联动“寻宝”
大宗商品涨价潮会否延续？未来大宗商品哪些板块最具多头机会？同时将对应提振哪类股票表现？
从国内来看，“由于产能出清的延后， 2018年预计国内经济将在一定程度上承压，商品总需求增速降低，但得益于基数庞大，实际需求增量部分仍然可观。在供给侧改革取得明显效果后，预计2018年将继续推进到更多产业，同时环保检查继续影响传统制造业。”景川告诉记者，从对应的投资板块来看，在黑色产业链完成洗牌后，需要关注化工、有色和农产品可能受到的类似影响。
从国际市场来看，他表示，美国税改以及将要开启的美国基建规模的推进速度等因素，也将对大宗商品市场施加影响。“换言之，全球定价的商品在今年会好于中国自主定价的商品。相应的股票也将从中受益。”
“对于未来的大宗商品表现，在3月份数据对通胀回升证伪之前，包括对冲通胀的板块贵金属、有色、原油和部分农产品可能存在一些简单的做多机会。”程小勇分析，但中期来看，通胀预期可能会因需求回落和贸易保护主义升温下经济担忧而降温。
“从投资板块来看，避险类板块，如贵金属，不管市场从通胀角度还是避险角度都存在合适的短期配置机会；但对于其他周期性板块而言，取暖季结束后，由于产能恢复和供应回升，下游涨价潮下的需求降温，这将对黑色、有色和建材等股市板块形成盈利回落的冲击，股市存在风格切换的可能。”程小勇表示。
