产业链积极拥抱
在中国衍生品发展趋势中，我是一朵似乎并不起眼但又不可缺少的“浪花”。产业人士、机构投资者等对我期望殷殷，但如何让我服务于他们，进行风险管理，推动产业进步，仍是一个亟待普及的新课题。
“希望涉糖企业能够主动学习，积极探索，利用白糖期权工具，创新经营模式，提高经营水平。糖业协会将继续与郑商所紧密合作，共同服务好食糖产业链企业，促进我国食糖产业的健康稳定发展。”刘汉德说。
中粮糖业有限公司副总经理吴震称，现货、期货和期权多种方式的策略组合为中粮糖业优化套期保值、创造贸易机会、服务产业上下游客户等方面提供了极大的便利。期货、期权等衍生品工具为中粮糖业的经营创新和规模升级保驾护航。在白糖产业链，这位仁兄——中粮集团乃是全球最大的全产业链食糖现货企业之一，也是中国白糖产业链企业的代表。
“目前纽约原糖期权持仓占总持仓的比例在20%左右，期权合约的波动率和权利金等指标已经成为了期货价格的重要指引。郑商所的白糖期权上市后，为中粮糖业参与期货市场提供了更多的策略选择，借助白糖期权，中粮糖业将发挥现货市场的规模优势，创新期现结合的业务模式，为上游生产企业和下游消费企业提供更为多样化的服务。”吴震说。
令我感到骄傲的是，我的出现，还可能改变产业链的商业模式。
有业内人士畅想道，“如果制糖企业和蔗农的订单农业改变原先签一个固定价格的商业模式，而是涨价了以后还能给蔗农补钱，这种商业模式的竞争力相较于一般的收购企业无疑更强。”
我的“保姆”期货公司将是我联接广袤白糖市场的重要中介。
新湖期货有限公司董事长马文胜认为，对于期货经营机构而言，白糖期权的上市也具有跨时代的意义。一方面，目前期货公司通过风险管理子公司开展场外期权业务，白糖期权等场内期权的推出，将进一步推进场外衍生品市场的发展，使得各类风险管理子公司能设计出成本更低、灵活性更强也更为符合实体企业需求的风险管理产品。另一方面，期权的推出使得期货投资咨询业务有了用武之地，期货公司可以充分发挥期权的特性，为投资者设计差异化的风险管理方案，满足企业的风险管理需求。整体而言，白糖期权的推出，将进一步密切期货经营机构和实体企业的关系，推动期货经营机构和实体企业形成合作伙伴关系，有力地提升期货市场服务实体经济的能力。
而令机构投资者感到鼓舞的是，我的出现将进一步充实和完善他们的投资策略组合，从而为市场提供更为丰富的产品选择，有助于更好促进财富管理市场的发展。例如，对CTA策略来说，由于机构投资者众多，已经形成了红海竞争，标的到了关键价格可能同时触发很多程序，大家都要抢这个价格，但流动性毕竟是有限的。有了期权之后，一些机构就不一定非要抢关键价格，而是可以在关键价格基础上再做一定让出，这部分让出就用期权来弥补，市场策略因此就会更加多元化。
可以预见，商品期权家族将日益壮大，对期现货市场来说，格局会发生什么样的改变呢？有专家预计，随着期权产品日益丰富，我国可能形成以交易所标准化产品为核心，期货经营机构为企业量身定做个性化手段，龙头为主要业态的中国大宗商品风险管理体系。
