国内豆粕期权将于北京时间3月31日9时挂牌上市，而在美国时间3月31日，美国农业部（USDA）将携大豆种植和季度库存报告来袭。分析人士称，一般来说，事件发生前隐含波动率就会呈现上升态势，在事件发生时会达到一个巅峰状态，事件发生后则会得到一定修复。从历史统计看，当前市场波动率处于相对较低的水平，豆粕期权上市后，伴随重要事件驱动，波动率上升的可能性较大。
值得注意的是，豆粕期权上市首日，业内人士预计，豆粕期权与期货市场更活跃，波动会相对增加。另外USDA大豆种植面积意向报告也成为市场关注焦点，市场预期美国大豆面积可能大幅增加5%以上，报告本身数据利空，但超出预期的幅度可能会给市场带来很大不确定性。总体来看，市场存在做多波动率的机会。
豆粕市场整体偏空
大连豆粕期权采用美式期权，美式期权是指期权的买方在合约到期日之前任意交易日都可以行权，也可以选择到期日行权。豆粕期权是T+0交易，与豆粕期货合约操作类似。
豆粕期权相当于豆粕期货的定金交易，其走势与豆粕期货走势呈正相关。截至3月30日11时30分，大连商品交易所已经公布首批上市交易的期权合约月份为2017年7月、8月、9月、11月、12月以及2018年1月、3月。市场料以1709与1801为主力合约，这是因为豆粕期权对应的是豆粕期货的活跃合约即1月、5月、9月合约；既然1705合约未挂牌，则流动性好的大概率应是1709与1801合约。
美尔雅期货分析师杨望江表示，美国大豆产量、种植面积、库存等数据利空的可能性较大，唯一区别是3月31日晚直接反映利空继续下跌，还是利空出尽探底回升，这是豆粕期权操作的根本选择思路。也就是说，如果投资者对行情判断为继续利空，则采取卖出看涨、买入看跌操作；如投资者对行情判断为利空出尽上涨，则采取买入看涨、卖出看跌操作。
杨望江提醒，对于挂牌的1707豆粕期权合约而言，由于流动性差，且时间较短，投资者应避免在1707合约上卖出看涨，这是因为万一USDA报告利空出尽上涨，1707豆粕期权可能暴涨，特别是行权价格2800元、2900元等虚值的合约一旦转化为实值，投资者很可能出现较大亏损。
他进一步表示，投资者初次操作豆粕期权，建议多选择买入，不宜轻易卖出，这是因为卖出容易导致行情预测错误时的较大亏损，而买入操作损失有限。投资者应先适应期权操作，学习经验，未来再考虑相对复杂操作。
