多头10月“两头赚”
根据上交所发布的10月份证券及股票期权投资者的银证/银衍转账变动情况，10月股票期权保证金净转入1.61亿元，证券交易结算资金净流出65亿元。
光大期货期权研究员张毅表示，在10月份沪深股市整体走高的过程中，上证50ETF也出现了上升行情，在此期间给持有虚值或者是平值认购期权的投资者带来较大回报。
“这一赚钱效应，可能也对场外投资者及投资机构带来吸引力。ETF期权在上涨行情中正确把握的情况下，利用期权的杠杆效应，可获得可观回报。这也对投资者开立期权账户的进程带来了一定的提振。”张毅说。
有期权投资人士推测，由于期权市场同样存在限制卖空策略的情况，且10月份市场以稳定上涨为主，因此10月份在期权市场对A股持仓进行避险管理的多头可以说是“两头赚”。
10月A股市场全线上涨，沪深300和中证500指数月涨幅分别为10.34%、15.7%，上证综指全月上涨10.8%。
来自国内大型线上期货期权投资交易培训平台策略星学院的江先生解释称，这一波反弹中，期权市场中当然存在多头避险的头寸。在反弹过程中，作为期权三级投资人甚至二级投资人，假如本来想买100张ETF，手中已经有50张，不确定未来行情会否上涨，便可买入50张认购期权。他们可能只用10%的资金就可以持有这个权利，一个月后可以实物交割获得50手ETF。“风险有限获利却可以稳定的增长。”
在基金的投资应用中，基金可以利用ETF期权调整手中仓位、增强收益。
“期权的持仓量及成交量还会继续增长，而且是股市和股指期货的领先指标。”江先生认为，期权持仓量的上涨，反映出更多的基金投资人在中长期更愿意持有ETF，这对稳定整个市场非常有效。
在股指期货仓量及成交锐减之后，一些投资者人将期权波动率纳入了对市场走势进行判断的参考体系。
韩冬表示，在市场大幅调整期间，尤其是7、8、9月份，期权的恐慌指数即波动率非常高，一度达到100%，10月底11月初期权波动率下降到了20%左右，这从侧面反映了市场的回暖。在10月份之前期权波动率很高的时候，很容易赚取其中的时间价值。
记者发现，在期权交流群中，交易者情绪跟随日内行情走势时而热情时而失落。期权波动率也常常出现与股市表现不一致的情况，体现了这个品种上市刚9个多月的童年气质。
