国资改革遍地开花甩包袱？

　　刚刚过去的7月，国资改革成为市场的最大热点，在7月份的十大牛股中，有四大股份都属于国资改革的概念。就在昨天，市场再次传来重磅消息：北京市的改革方案已经印发给市属一级企业，预计在8月上旬正式对外发布，这意味着北京的国资改革很快就会正式启动。

　　除了北京，浙江省国资改革方案也已经通过审批，待改革领导小组审核通过后，就将正式发布；另外，还有消息说：广东省国资国企改革意见也已经成型，近期有可能就会下发。现在甚至流行这样一种说法，如果要问哪个部门的人最忙？回答是：国资系统，因为他们不是忙着制定国资改革方案，就是忙着执行方案。的确，刚刚过去的一个多月，就已经有上海、南京、山东、湖南、江西、甘肃等地相继公布了地方版国资改革方案。

　　国资改革首发集中化工、商贸、房产三行业

　　截止到7月31号，方案涉及的上市公司一共有194家，覆盖的行业有44个，但是，涉及最多的三个行业却是化工、商贸百货和房地产，这三个行业的总数有50家，占据了总数的近四分之一。

　　质疑：化工、商贸、房产形势严峻，国资改革难道是甩包袱？

　　为什么地方版国资改革的方案会集中在这三个行业？财经评论员叶檀分析，主要有两个原因：一个是这三个行业属于现在充分最为竞争的行业，基本不牵扯到公共基础设施和公共利益；第二个原因是这三大行业现在基本处于经济下行的周期，比如房地产行业，如果不是现在市场行情糟糕，一些国企也不会把这一核心资产拿出来混合所有制，商贸百货之前也是香饽饽，但是受到电商冲击，市场同样发生变化，因此可以说，这三个行业的负债率也比较高，现实倒逼它们不得不进行改革。

　　叶檀：我想，这一次国资改革如果地方来做的话，恐怕首先是一个甩包袱的过程，所以不是决心够不够的问题。有了决心，但是有时候要壮士断腕，或者要他把最肥的一块肉切掉，他也是不会干的，所以，我想她会遇到既得利益阶层，包括一些监管层，监管者他很有权利，他当然不会把受伤最好的一块改掉。

　　质疑之余，地方版国资改革亮点也可圈可点

　　尽管有些质疑，但是，地方版国资改革的亮点也是可圈可点。目前地方国资改革推进正有序进行，从侧重点来看，基本围绕了两个方面，第一个是发展混合所有制，国有股权划转，引进战略投资者，比如上海城投跟弘毅之间达成合作，上海城投吸引民资弘毅购买了10%的股权。第二是企业内部激励机制的建立，比如股权激励和员工持股。叶檀认为，从这两个侧重点来看，地方版国资改革的核心还是奔着市场化的方向走，行业整合这个方向是对的。

　　叶檀：它说要加快开放性的市场化、联合重组，然后实施股权激励和员工制度。这在以前是比较忌讳的事情，现在也放开了。另外一方面，它要吸引民资进来，以前都是政府指定价格，现在要由市场来发现。

　　这一点，也从资本市场得到了印证。一些涉及国资改革的上市公司，因为并购重组有了不俗的表现。金丰投资复牌后两周内股价现翻番，凤凰光学复牌一个月内，股价实现翻番，飞乐股份复牌后也有较大幅度上涨。随着江汽集团推进整体上市，江淮汽车和安凯客车7月11号复牌至今，涨幅都超过了30%。

　　行业整合被市场认可，无疑会是国资改革的重要路径，不过，怎么整合，往哪个方向整合仍然是各地讨论的热点。北京市国资委此前的说法是，要按照产业相近、行业相关、主业相同的原则，通过合并、划转、并购等多种形式，加快推进重组整合。而刚刚公布方案的甘肃省则强调国有资本要向特色优势产业、战略性新兴产业集中，这一点，似乎已经和此前各地向化工、商贸、房产三行业集中的模式有所不同。