新一轮国资改革对股市影响巨大

　　国企改革肯定是下一步股市重点关注的概念，也是股市能否由熊转牛的重要推动力之一。但是，如果过度夸大国企改革对股市提振的作用，人为地催熟股市，对股市健康有序发展也是相当不利的。

　　对股市来说，要想真正实现由熊转牛，并给投资者带来足够的回报，国企改革只能作为一种催化剂，一种激活股市内在动力和活力的催化剂

　　据媒体报道，8月18日，广东省国资改革路线图正式出炉。包括广东省在内，迄今为止已经有超过20个省市陆续公布了地方国有企业的改革方案。在这些改革方案中，提高国企资产证券化率成为各地国资改革的主要目标。在资本市场上，这场涉及高达6.7万亿元的地方国资改革实践，正成为股市由熊转牛的原动力。

　　可以肯定，此轮国资改革对股市的影响是相当巨大的。如果能够有效把握好节奏和力度，处理好企业改革与投资者的关系，将对股市进入“牛道”产生积极而重要的影响，并给投资者带来丰厚的回报。

　　问题在于，再好的材料，再优质的资产，如果没有良好的技术作保证，没有良好的投资环境和进出通道，也很难形成良好的口味、产生良好的效果。对国资改革来说，要想给股市带来正能量，要想成为股市由熊转牛的原动力，要想给投资者带来足够的利益回报，就必须将其当做股市的催化剂，而不是催熟剂。

　　要知道，催熟剂与催化剂虽然只有一字之差，但却有天壤之别。如农副产品的生产，如果用的是催熟剂，不仅口味会发生很大的变化，而且会对人体产生很多伤害。因为，催熟剂是以破坏自然规律和作物自身发展规律为前提的，是通过化学材料发生的生物反应。相反，催化剂则是充分利用作物等自身的条件，通过非化学材料等促进其内部产生化学反应，最终达到提高成熟速度、增加营养等目的。

　　股市也是如此，股市不仅需要不断地补充新鲜血液，更需要通过自身的造血功能，与补充的新鲜血液发生化学反应，产生共同作用，以提高股市的效率，提升股市的健康因子。中国自从6124点跌落下来，到现在已经5、6年时间。期间，一直在低位震荡，一直处于低迷状态。一个十分重要的原因，就是因为进入股市的企业严重参差不齐，相当一部分企业早就应当退出股市。

　　虽然从总体上讲，经过上一轮改革留下的国有企业，大多都是质量较好、经济效益较高的企业，在新一轮改革中，通过整体和优质资产重组等方式进入股市，可以成为股市有效的新鲜血液。但是，也不等于说，优质企业和优质资产上市，就一定能够带来股市的繁荣，一定能够增强股市的活力。

　　必须注意，目前的国有企业、特别是中央企业，大多体型很大，一旦进入市场，对股市的资金需求要求也很高。如果不能很好地把握节奏、掌握进度，也会对股市产生反作用。更重要的，一些地方的国有企业，尤其是与政府平台公司等密切相关的国有企业，其优质的背后，也是存在很多风险隐患的，是值得关注与警惕的。

　　而从近一段时间以来、特别是国资委推出“四项改革”试点以来的情况看，投资者炒作国企改革概念股的现象还是十分严重的，一些并没有多少改革概念的国企股，也受到了投资者的热炒，从而使其股价与实际价值严重背离。在这样的情况下，普通投资者面临的投资风险就会相当大。

　　尤其值得关注的是，投机者和少数机构投资者，也充分利用了普通投资者盲目炒作国企改革概念股的机会，不断地释放一些虚假信息、夸大作用的信息，吸引普通投资者的关心，从而牟取自身利益。

　　我们说，国企改革肯定是下一步股市重点关注的概念，也是股市能否由熊转牛的重要推动力之一。但是，如果过度夸大国企改革对股市提振的作用，人为地催熟股市，对股市健康有序发展也是相当不利的。对股市来说，要想真正实现由熊转牛，并给投资者带来足够的回报，国企改革只能作为一种催化剂，一种激活股市内在动力和活力的催化剂。对投资者来说，要关注国企改革、关注国企整体上市，但是，不能过度炒作。过度炒作，不仅对投资者不利，对上市企业也不利，极容易产生大起大落的现象。

　　对监管层来说，面对投资者狂炒国企改革概念股的现象，也要采取积极参与预防措施，防止国企改革被投资者盲目炒作、过度炒作的问题，有计划、有步骤、有节奏地审批和安排国企上市，特别是国企整体上市。

　　而对地方政府和企业来说，资产证券化是必须迈出的重要步伐，但也不能为了加强资产证券化而资产证券化，而必须结合企业的实际和股市的可能，积极稳妥地做好企业的上市公司，确保企业上市以后不因为被过度炒作等大起大落。这其中，对央企整体上市更好把握好节奏、掌握好尺度，避免整体上市等对资金需求要求过高而使投资者产生恐惧。

　　总之，国企改革对股市应当发挥催化剂作用，而不能产生催熟剂功能，避免对股市产生不必要的冲击和影响。