核心观点:主导2018年上半年A市场的核心逻辑是:盈利回升与流动性约束的对抗。“MSCI”将是2018年上半年的市场重要航标。随着新旧动能的切换,2018年代表国家未来新经济增长点的产业方向将会迎来持续的政策利好、稳定的业绩释放,走出独立于经济周期的行情。预计市场对于中小创整体性行情的预期将在2018年走向淡化。新旧动能的切换,国家未来新经济增长点的产业方向将逐步聚焦于各领域的科技龙头。
配置方向:看好高端装备和先进制造,具体包括新能源汽车产业链、轨交、半导体、5G 等领域。2018年上半年策略投资组合:三一重工(600031)、保利地产(600048)、中国国航(601111)、飞乐音响(600651)、特变电工(600089)、海南高速(000886)。