宋丽萍：建议完善支持A股纳入国际基准指数相关政策

　　中证网讯 全国人大代表、深交所总经理宋丽萍表示，A股纳入其国际基准指数，目前存在的主要障碍有额度分配、资本流动限制、资本利得税的不确定性。为推动A 股纳入MSCI等国际基准指数，加快A股市场有序对外开放，建议完善支持A股纳入国际基准指数相关政策。

　　宋丽萍表示，在目前市场情况下，未来若A股100%纳入MSCI新兴市场指数和富时新兴市场指数，与我国相关的股票比重将分别增加到约32%和36%，由此将吸引超过1万亿元人民币的资金投资A股市场，大幅提升A股市场国际影响力。

　　因此，她建议财政部、人民银行、外汇局、税务总局尽快重点解决关于QFII/RQFII制度、资格、额度、资金汇入汇出等问题，同时明确境外投资者税收政策。

　　首先是QFII额度控制问题。截至2015年2月27日，外汇管理局已批准了697.23亿美元QFII额度。根据QFII外汇管理规定（2012年修改的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，下同），由于受到定额分配的限制，单家QFII获得的投资额度上限为10亿美元。而目前一些全球指数投资基金的资产净值已达数百亿美元，若未来A股纳入MSCI新兴市场指数，这些基金将按比例配置A股资产，其买入额经预测可达50亿美元以上，大幅超出目前10亿美元的QFII额度上限，这也是阻碍A股纳入全球基准指数体系的重要障碍之一。建议未来建立与机构资产管理规模挂钩的QFII额度分配机制，逐步提高额度分配市场化水平。

　　其次是对QFII资本流动的限制问题。根据QFII外汇管理规定的要求，开放式基金根据申购或赎回的轧差净额，由托管行按周为其办理相关资金的汇入汇出。这意味着，目前投资A股的海外资金不允许每日自由汇入汇出资金,这一外汇管制政策造成了较大的流动性问题，对于开放式基金更为明显。考虑到开放式基金由于申购、赎回等要求，对资本流动性要求较高，建议参照RQFII外汇管理规定（《国家外汇管理局关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点有关问题的通知》第九条规定，RQFII设立开放式基金的，可由托管人每日办理人民币汇入汇出），实现QFII开放式中国基金每日汇入汇出资金等。

　　对于目前实行的“自2014年11月17日起，对QFII、RQFII取得来源于中国境内的股票等权益性投资资产转让所得，暂免征收企业所得税”这一政策，境外投资者认为“暂不征收”的政策表述意味着未来政策存在不确定性，希望进一步予以明确。同时，对于2014年11月17日之前形成的资本利得税是否征收和如何征收，应尽快出台具体规定，以减小国际投资者的政策顾虑。