国资委:已梳理出一批企业申报科创板上市:7月16日,国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗在国新办举行央企2019年上半年经济运行情况发布会中表示,目前,国资委已经梳理出一批科技创新实力强、市场认可度高的企业申报科创板上市,中国电器等14家企业申请科创板的材料已受理,未来还将成熟一家推进一家,希望有更多央企活跃的身影出现在科创板。
4家科创板公司披露发行结果 心脉医疗网上投资者弃购36.89万元:心脉医疗(688016)、南微医学(688029)、虹软科技(688088)、西部超导(688122)7月16日晚披露科创板IPO发行结果:心脉医疗网上投资者放弃认购7979股,弃购金额36.89万元;南微医学网上投资者放弃认购1.73万股,弃购金额90.99万元;虹软科技网上投资者放弃认购10078股,弃购金额29.11万元;西部超导网上投资者放弃认购11077股,弃购金额16.62万元。(证券时报网)
中证协:推动中介机构归位尽责 服务科创板稳定运行:7月16日,中国证券业协会发布消息称,科创板开市在即,将密切关注市场发展动态,认真落实相关自律规则,推动中介机构归位尽责,全力服务科创板稳定运行。
公募打新科创板成绩曝光:1600只基金获配首批科创板134亿元:7月22日,科创板即将正式挂牌交易,首批25家公司已公布了中签率和网下配售结果,公募基金打新成绩喜人。共有110家基金管理人(含具有公募资格的券商资管)参与了科创板网下打新,公募基金获配总市值合计达到134.5亿元;涉及产品1600只,其中有3只产品获配全部25只新股,实现“大满贯”;有56只基金获配金额超1800万元。(证券时报)
C类中签率提高至A股25倍 9家机构获配率超90%:截至目前,首批科创板公司已全部公布网下配售结果,中签率、获配金额大幅超过市场预期,C类中签率更提升至当前A股的25倍。但面对复杂的打新机制,仍有不少机构难以适应,仅9家机构获配率超90%,其中有两家私募入围。业内人士认为,考虑到C类投资者无需抽签承诺锁定6个月,更符合投资者流动性要求和风险偏好,投资者可考虑以此参与科创板盛宴。(证券日报)
以“最大公约数”稳步推进科创板建设
科创板开市进入倒计时阶段,但市场对此重大创新仍有不少误解。毋庸置疑,科创板的平稳运行离不开市场主体同心协力,需要凝聚资本市场改革“最大公约数”,充分认识到制度改革的复杂性、投资预期的合理性和市场建设的长期性。
从宣布设立到开市,科创板在250多天的时间内迅速完成了制度规则、技术系统以及各项市场准备工作。投资者对科创板翘首以待,参与热情高涨,共同演绎了资本市场改革的速度与激情。然而,“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”。正如任何新生事物一样,科创板从诞生到未来发展历程中,不免面对一些不同声音甚至风险因素,对此我们应保持战略定力,理性看待前进中的问题,在发展中解决“成长的烦恼”。
特别是在科创板即将开市之际,投资者对投资收益的预期较高,理应高度重视科创板的“试验田”意义。从制度改革复杂性看,再完美的制度设计也必须在实践中去验证价值,更何况设立科创板并试点注册制是一项全新的增量改革,不仅肩负着深化资本市场自身基础性制度改革的重任,而且寄托着培育创新基因、推动科技与资本深度融合的希望。牵一发而动全身,科创板对资本市场、经济转型的战略意义,需要资本市场全系统的战术落实,不可能一蹴而就。对此,市场各方应摒弃急于求成的心态,稳扎稳打,对科创板既保持热情,又多一些冷静与理性。
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以“最大公约数”稳步推进科创板建设
长短结合 公募掘金科创板招数多
对于即将到来的科创板,公募基金作为资本市场最重要的机构之一,对科创板的最终落地有怎样的期许?中国证券报记者采访多家公募机构发现,相较于科创板打新、科创板映射等阶段性的机会,公募机构在挖掘科创板机会上“为之计深远”,除了随着科创板开板带来的二级市场交易机会等,积极股东主义和投后管理工作等,也已经是公募机构科创板“棋局”的重要招数。
科创板创造的速度以及带来的市场热情,已经让公募机构收获惊喜。其中,科创板公司打新是其中重要一点。国泰基金指出,公募机构可以积极参与科创板新股询价申购,发挥公募基金在资产定价中的优势。公募基金将积极参与科创板新股的询价路演和发行,积极申报并发行战略配售基金参与战略配售,发挥公募基金在资产定价中的优势和主观能动性。
除了打新外,科创板带来的映射效应,也是近期公募机构重点挖掘的机会之一。华宝基金量化投资部副总经理胡洁指出,短期来看,随着科创板开市,科技行业有望迎来市场的高度关注,一方面,科创板股票上市有望提升主板科技上市公司的现有估值水平;另一方面,科技领域投资标的将不断丰富,未来科创板股票也将进入指数化投资的选股范畴。
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长短结合 公募掘金科创板招数多
从美股表现前瞻科创板
“新股不败”是错觉 两极分化是常态
由于美国政府在2019年年初停摆超过1个月,影响了年初的首次公开募股(IPO)进程,但随后市场在第二季度迎来了大爆发。彭博数据显示,2019年以来美股IPO一共105家,这些新股上市后表现两极分化严重,既有上涨5倍的“人造肉第一股”Beyond Meat,被腰斩的品种也有4家。总体来说,科技以及消费板块的新股成为了今年IPO市场大赢家,工业、能源、综合经营板块的新股表现则不尽如人意。
在A股市场,一直存在“新股不败”的说法。刚上市的新股经常因为流通筹码少,股性活跃,概念独特等因素被市场爆炒。在市场成熟度最高,“去散户化”的美股市场上,“新股不败”只是错觉。虽然不设涨跌幅限制,可以做空,支持T+0,但机构一般倾向于价值投资,有“干货”可挖的新股才能真正得到投资者的追捧。
目前A股科创板开板在即,新股前5个交易日不设涨跌幅限制,从第6个交易日开始设置20%涨跌幅限制。投资者应充分借鉴美股市场新股运行的情况,对科创板的交易难度以及风险做好心理准备。
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“新股不败”是错觉 两极分化是常态
科创板企业的定价锚何在?
距离科创板7月22日正式开市只有三个交易日,首批科创板拟上市的25家企业已整装待发,发行定价将接受二级市场投资者检验。
从已披露的数据来看,首批科创板拟上市的25家企业中,除中国通号外,其余企业的定价均突破了以往23倍市盈率的限制。对比投价报告与询价结果,首批企业的发行定价,是否充分反映市场预期和供求关系?在一级市场的申购过程中,科创板企业的发行价是否经过了充分博弈?
仅看静态市盈率的绝对值,科创板企业的定价似乎“不低”。但若横向加以比较,首批科创板公司发行市盈率仍普遍略低于可比公司。业内人士认为,一方面,首批企业的发行价格基本落入卖方投价报告建议的估值区间,贴近主流机构预期;另一方面,科创板企业的估值不能唯市盈率论,不同成长阶段的企业适用不同的估值方法,最终定价是市场各方参与者博弈的结果。(上海证券报)
科创板战略配售有多火?
自家人掏了10亿元 保荐机构顶格跟投
首批25家科创板公司合计募资370.18亿元,其中战略投资者认购6.29亿股,合计涉及资金54.73亿元,占募资总额的比例约为15%。25家企业的保荐机构全部参与跟投,且大部分为“顶格配置”,涉及金额约13.74亿元;另有8家企业的高管与核心员工踊跃参与配售,涉及资金10.31亿元。
据者统计,首批25家科创板公司合计发行27.82亿股股份,募集370.18亿元资金,其中战略投资者认购6.29亿股,合计涉及资金54.73亿元,占募资总额的比例约为15%。
颇受瞩目的是,25家企业的保荐机构全部参与跟投,且大部分为“顶格配置”,涉及金额约13.74亿元;另有8家企业的高管与核心员工踊跃参与配售,涉及资金10.31亿元。(上海证券报)
