3月28日,上交所公布了第三批科创板受理上市申请的企业名单,共2家企业,福建福光股份有限公司和杭州鸿泉物联网技术股份有限公司。其中福光股份是国内重要的专业从事光学镜头研发生产的军民融合企业。
根据招股书显示,福光股份拟首次公开发行不超过3880万股,募资用于全光谱精密镜头智能制造基地项目(一期)、AI光学感知器件研发及产业化建设项目和精密及超精密光学加工实验中心建设项目。
光学小巨头
根据招股书显示,福光股份的产品包括百万像素至4K超高清的日夜两用监控镜头、鱼眼镜头、长焦透雾镜头、车载镜头、一体机镜头、热成像镜头等。在民用领域,公司的产品主要运用于安防领域,是华为、安讯士、博世、霍尼韦尔、海康威视、大华股份等企业的主要镜头提供商。
“近几年,安防监控镜头市场逐渐超越日系品牌占领市场,但行业竞争高度集中,龙头企业地位尤为突出,市场前五名市场占有率接近80%。”一位行业内人士告诉第一财经记者。
根据TSR2017年镜头市场调研数据显示,到2017年,福光股份、宇瞳光学、舜宇光学三家企业在全球安防监控镜头市场的占有率已经达66%,而后两者也正是福光股份的主要竞争对手。
福光股份的另一块收入主要源自军工领域。
福光股份的前身就是国营8461厂,这是由福州照相机厂和福建师大光学仪器厂合并成立的企业,隶属原兵器工业部。
自1969年开始8461厂承担军工科研生产任务,根据公开资料显示,8461厂最高峰时产值达2亿多元,后由于改制等多种原因濒临破产,2004年经混合所有制改革设立股份制企业,福光股份成型。
在军用层面,福光股份曾研制了不同口径的太空观测镜头,应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“火星探测”、“辽宁号”等重大国防任务及无人机、武装直升机、远望 3 号测量船、“红旗”、“红箭”系列等尖端武器装备,核心客户涵盖中国科学院及各大军工集团下属科研院所、企业。
从财务数据来看,福光股份2016年~2018年营业收入分别为4.69亿元、5.80亿元和5.52亿元,归母净利润分别为7198.86万元、9125.60万元和9138.64万元。公司符合科创板上市准则第一项上市标准,预计市值不低于10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。
波折上市路
值得注意的是,在申请科创板之前,2018年11月福光股份与*ST厦华的资产重组才刚刚终止。
2017年12月,上市公司*ST厦华宣布,计划向福光股份部分股东发行股份及支付现金购买其持有的福光股份 61.67%的股权,交易金额为16亿元。其中以发行股份支付交易对价的61.33%,以现金支付交易对价的38.67%。同时向配套融资认购方鹰潭当代发行股份募集不超过6.4亿元配套资金。
不过,这项重组历经1年多,因交易各方就交易对价等核心条款无法达成一致,于2018年11月宣告搁浅。而早在2016年1月,福光股份也曾与国信证券签订IPO辅导协议,并向中国证监会福建监管局报送了辅导备案材料,计划IPO事宜。
依赖核心技术人员风险
对于福光股份而言,拿到科创板准考证只是开始,仍有诸多风险和挑战需要向投资者解答。
光学行业是典型的技术密集型行业,保持高水平的研发投入实现技术不断创新是行业内企业竞争的焦点。在空间观测、航天军工等应用领域代表了当今光学科技的前沿,技术综合性强、前瞻性要求高。
在安防、车载、物联网、人工智能等民用领域,光学技术升级节奏相对较快,光学镜头高清化、网络化、智能化趋势十分明显。随着国内镜头企业整体技术水平和产品质量的不断提升,以及新兴势力的不断崛起,福光股份未来面临的竞争压力也在不断增加。
与此同时,光学镜头行业综合应用了光学、机械和电子等多学科技术,镜头设计、生产工艺以及精密加工等技术水平的高低直接影响光学镜头的成像质量,人才是行业内企业的核心竞争点。
招商证券指出,军工企业作为技术密集、人才密集型企业,核心管理和技术人才是企业能否壮大发展的主要因素,但目前行业激励机制单一,激励不足。
记者发现,福光股份的官网发布了大量的招聘信息,包括销售工程师、技术工程师、Android开发工程师、Java开发工程师、机器人方向的电气工程师等。对于福光股份而言,招揽人才是竞争的核心筹码。相对应一旦核心技术人员流失,则有可能出现公司核心技术失密或知识产权被他人侵权等情况,将对公司的行业影响力和长期发展造成重要影响。
军工企业受益
3月28日,军工股早盘快速拉升,表现强势,个股也纷纷有不小的涨幅。在科创板的创设下,军工企业利用资本市场发展的潜力和空间巨大。
3月27日,证监会副主席阎庆民在中国上市公司协会国防军工上市公司座谈会上表示,目前我国军工产业集团整体资产证券化率平均不足30%,一些核心军品仍未实现资产证券化。
阎庆民指出,根据统计,目前国防军工板块上市公司合计110家。其中,央企军工集团所属上市公司49家,其它央企及地方国有军工上市公司13家,民营军工上市公司48家。根据万得数据,十一大军工集团下属A股上市公司2016年以来资本运作数量呈逐年上升趋势,2018年资本运作数量为96次,涉及金额为774.36亿元人民币。
招商证券分析认为,随着军民融合的持续推进,及科创对于高端制造和科技创新的支持,军工行业体制机制改革亦有望进一步深化,员工激励、技术创新成果转换机制和知识产权保护体系等均有望进一步完善,有利于激发行业内生动力和活力。
