1月31日,华润微启动招股,股票代码为“688396”,公司此次公开发行不超过2.93亿股新股,占发行后公司总股本的25%,公司采取了“绿鞋”机制,即授予保荐机构(主承销商)不超过初始发行规模15%的超额配售选择权。根据发行安排,华润微将于2月4日开始进行网下、网上路演,2月12日进行网下、网上申购。华润微登陆科创板后,国内A股红筹第一股也将就此诞生。此外值得注意的是,华润微发行股票的每股面值是1港元,并以人民币为股票交易币种在科创板进行交易。
华润微是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业。此次科创板上市,公司拟募集30亿元。按照募集资金投资方向安排,公司将投资15亿元于8英寸高端传感器和功率半导体建设项目,投资6亿元于前瞻性技术和产品升级研发项目,投资3亿元于产业并购及整合项目,另外6亿元用于补充营运资金。
A股红筹第一股
华润微为《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》所规定的尚未在境外上市的红筹企业,选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.3条的第二套标准“预计市值不低于人民币50亿元,且最近一年收入不低于5亿元”。
华润微自申报科创板上市以来,上市进程便备受关注,若华润微后续顺利完成发行上市,将成为科创板红筹上市第一股,为更多海外优质公司回归A股提供借鉴。
公司是华润集团半导体投资运营平台,曾先后整合了华科电子、中国华晶、上华科技等中国半导体先驱。公司及下属相关经营主体曾建成并运营中国第一条4英寸晶圆生产线、第一条6英寸晶圆生产线,承担了多项国家重点专项工程。经过多年发展及一系列整合,公司已成为中国本土具有重要影响力的综合性半导体企业,自2004年起连续被工信部评为中国电子信息百强企业。
根据中国半导体协会统计的数据,以销售额计,华润微在2018年中国半导体企业中排名第十,是前十名企业中唯一一家以IDM模式为主运营的半导体企业。以2018年度销售额计,华润微是中国规模最大的功率器件企业。
在功率器件领域,公司多项产品的性能及工艺居于国内领先地位。其中,MOSFET是公司最主要的产品之一,公司是国内营业收入最大、产品系列最全的MOSFET厂商。公司是目前国内少数能够提供-100V至1500V范围内低、中、高压全系列MOSFET产品的企业,也是目前国内拥有全部主流MOSFET器件结构研发和制造能力的主要企业,生产的器件包括沟槽栅MOS、平面栅VDMOS及超结MOS等,可以满足不同客户和不同应用场景的需要。根据IHS Markit的统计,以销售额计,公司在中国MOSFET市场中排名第三,仅次于英飞凌与安森美两家国际企业,是中国最大的MOSFET厂商。
截至2019年6月30日,公司境内专利申请共计2428项,境外专利申请共计282项;公司已获得授权的专利共计1325项,包括境内专利共计1173项,境外专利共计152项。
此外,截至2019年6月30日,华润微还获得包括国家技术发明二等奖2项、“九五”国家重点科技攻关优秀科技成果奖1项、教育部技术发明一等奖1项、教育部技术发明二等奖1项、省级科技进步一等奖4项在内的60项重要奖项。截至2019年6月30日,公司已承担了27项国家级及省部级研发项目,包括7项国家科技重大专项。
未来,华润微将围绕自身的核心优势、提升核心技术及结合内外部资源,持续推动企业发展,进一步向综合一体化的产品公司转型。
行业有回稳迹象
华润微所处半导体行业具有技术强、投入高、风险大的特征,企业为持续保证竞争力,需要在研发、制造等各个环节上持续不断进行资金投入。华润微表示,在设计环节,公司需要持续进行研发投入来跟随市场完成产品的升级换代;在制造环节,产线的建设需要巨额的资本开支及研发投入。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月,公司的固定资产投入较大,原值分别为117.14亿元、143.25亿元、147.06亿元、148.18亿元,当期折旧分别为9.06亿元、13.09亿元、9.15亿元、3.58亿元,占当期营业收入比例分别为20.62%、22.28%、14.60%、13.54%,均超过13%;公司的研发费用分别为3.46亿元、4.47亿元、4.50亿元、2.17亿元,占当期营业收入的比例分别为7.86%、7.61%、7.17%、8.22%,均在7%以上。
除了投入大,半导体行业还具有较强的周期性特征,2018年第四季度以来,全球半导体行业进入下行周期,根据WSTS预测,2019年全球半导体行业销售额将同比下滑13.3%。华润微表示,若宏观环境未发生明显改善,则公司未来收入及业绩可能会存在一定的下滑风险。
公司2019年1-6月实现营业收入26.40亿元,同比下降16.86%,归母净利润1.64亿元,同比下降43.97%。2019年1-9月,公司实现营业收入41.32亿元,同比下降15.56%,归母净利润2.70亿元,同比下降40.23%。对于2019年度,公司预计营业收入为56.5亿元~58亿元,同比下降9.90%~7.51%,预计归母净利润为3.5亿元~3.8亿元,同比下降18.50%至11.51%。公司上市当年存在业绩下滑的风险。
不过,华润微表示,公司2019年第4季度业绩同比及环比均实现了增长,公司表示从2019年三季度开始,半导体行业的景气度有所回升。根据WSTS最新数据,2019年7月全球半导体行业销售额首次出现月环比上升,2019年8月全球半导体销售额环比继续上升2.5%,实现连续第二个月环比上升,行业呈现整体回稳趋势。
