8只基金2019上半年收益超过50%!26只基金2019上半年收益超过30%!
2019年年中,标点财经研究院联合《投资时报》全景扫描中国基金行业半年度之变化,独家制作推出极具行业标杆意义的《2019基金中考学霸榜》,银华基金从100多家基金公司阵营里,脱颖而出。
《2019基金中考学霸榜》显示,在公募基金资产管理规模超千亿的大型基金公司阵营里,最能反映资管实力的主动权益类基金公司学霸榜榜单中,银华基金高居第6位;根据银河证券发布的《2019年上半年基金管理人股票投资主动管理能力评价汇总》,在全市场可比的基金管理人中,银华基金的股票投资主动管理能力在所有基金公司中排名第一。同期,上证综指仅录得19.45%的涨幅,深证成指为26.8%,创业板指数为20.9%。
具体到各类基金来看,2019年上半年,银华基金旗下76只基金回报超过10%、51只基金超过20%、26只基金超过30%、15只基金超过40%、8只基金超过50%;46只基金排名同类前1/4,56只基金排名同类前1/3,9只基金同类排名第一。(数据来源:银河证券数据;截至2019年6月28日,各基金份额分开计算)
在这其中,不少“新秀”脱颖而出。比如成立于2017年9月28日的银华农业产业,银河数据显示截至6月30日,今年以来收益率达到55.47%,在同类36只基金中排名第一;银华盛世精选今年以来的收益达到49.43%,在同类446只基金中排名第一。“老将”同样势不可挡,比如基龄超10年的银华富裕主题,今年以来收益率为46.69%,在同类414只基金中排名第14。
另外,银华债券类基金同样表现不俗,旗下转债基金、纯债基金、二级债基、偏债基金的表现均有亮点。其中,银华可转债、银华远景、银华信用双利A分别上涨9.7%、7.8%、5.99%,同类排名靠前;银华中债AAA信用指数债C年内累计回报为2.31%,同类排名1/22。
新老产品齐头并进,股基、债基全面开花,彰显出银华基金投研团队的实力与潜能。目前,银华在核心队伍建设、业务布局等方面都可圈可点,为持续稳健的长跑打下坚实基础。
“牛基”在银华
通过对《2019基金业学霸榜》数据进一步分析,《投资时报》研究员注意到,主动权益类业绩领先的背后,在于银华基金旗下涌现了一批“牛基”。
典型如银华富裕主题混合,2019年上半年业绩涨幅为46.69%。这只成立超过12年的基金不仅2019年上半年业绩亮眼,成立以来的各个阶段,投资收益都很可观。Wind数据显示,自成立以来,这只基金累计收益率达到570.80%,年化收益率高达16.25%。
再如作为银华基金旗下青壮年,成立于2012年6月的银华中小盘精选,2019年上半年累计涨幅高达41.62%,年化收益率达到23.86%。成立于2016年12月的银华盛世精选,2019年上半年收益率亦达49.41%,年化收益率达到20.29%。
“新秀”的魅力,同样势不可挡。数据显示,成立于2017年9月的银华农业产业基金,在经历了2018年指数单边下行的行情后,在2019年上半年实现了55.47%的收益,同类基金排名第一。成立于2017年11月的银华食品饮料C,2019年上半年同样实现50.59%的回报,同类基金排名第一。
此外,银华泰利A、银华鑫盛灵活、银华信息科技量化A、银华和谐主题、银华行业轮动、银华聚利C、银华多元动力、银华中国梦30、银华智荟内在价值回报等20只基金回报率也都超越20%,基金类型覆盖指数型、混合型与股票型,彰显银华基金在权益类投资方面百花齐放。
“牛人”在银华
连续取得骄人业绩,银华各只基金究竟有何秘诀?
《投资时报》研究员注意到,从投资风格来看,银华富裕主题的持仓绝大部分是稳健成长股,以行业龙头大消费公司为主,主要从价值投资角度鉴别投资标的内在价值和价格的关系,从基本面研究的角度进行投资决策。上海社科院经济所博士出身的基金经理焦巍,投资风格显得较为稳健。
基于对基本面的判断,近几年银华富裕主题持有大量消费板块的公司,紧抓消费升级趋势,踏准了市场投资主线。
相比而言,银华中小盘精选基金经理李晓星秉持的则是长期大概率跑赢的“积胜”理念,其投资之道是寻求景气周期向上的行业,从中选择业绩超预期、估值合理的股票。颇具创新意义的是,尽管李晓星是一名以主动投资为擅长的基金经理,却能将量化投资优势运用其中,在看起来杂乱无章的市场中,分析出主要脉络。
《投资时报》研究员了解到,李晓星长期跟踪的股票约在200至300只,在投资组合中出现的则主要是50到60只,但凡进入投资组合的股票,他一定会去调研,务必做到“知根知底”。
而初担重任的85后基金经理王翔(清华理工硕士)则表示:“我属于偏基本面趋势投资的基金经理,在投资中会基于行业的发展趋势做好大择时,并综合考虑行业前景、竞争格局等因素,坚定选择与好公司为伍,分享优秀公司不断成长的价值。”正是他管理的银华农业产业基金,今年以来(截至6月30日)的收益达到55.47%。
事实上,一两只基金取得好业绩,或可归结为基金经理个人能力突出,但当一家基金公司旗下“牛基”泉涌,背后强大的文化、制度的推动力,显然不可忽视。
对于基金公司而言,资管能力是其核心,这建立在人才基础上。如何建立一支有战斗力、专业化、值得委托人信任的团队,是摆在各家公司面前的重要问题。为此,银华基金不断进行制度改革。
《投资时报》研究员了解到,早在2017年,银华基金就有149人参与了员工持股计划,此外,已实行3年、基本覆盖所有基金经理的增量激励制度,将基金经理、核心员工的薪酬待遇与他对公司所作的贡献进一步联系起来,这些制度的推进,不仅使公司最近几年人员流动程度下降,业绩亦有明显提升。
值得注意的是,银华基金的投研团队整体都非常重视基本面研究。银华基金相关负责人表示,“从中长期来看,做好基本面研究是取得良好的投资业绩的最关键要素,所以,我们特别提倡做细致的基本面研究,紧密跟踪,争取能在市场中率先把握住上市公司基本面的变化。”
深入基本面的独立判断
据《投资时报》研究员了解,银华基金旗下一批含有“农业”“食品饮料”“医药”等关键词的股票基金涨幅较好,其中的代表基金为银华农业产业基金,其2019年上半年收益率为55.47%,在同类36只基金中排名第一。
银华农业产业基金,主要布局农林牧渔行业,由于农业具有独立的周期属性,同时,也属于必需消费品行业,因此稳定性较强。基金经理王翔表示,猪肉价格上涨兑现了去年的市场预期。经历了调整,A股处于一个平衡状态,预计下半年猪价还有一个快速上涨阶段,农业景气度仍然值得期待。
王翔称,“我不太喜欢大波动,更喜欢基金净值平滑的走势,我们的持股会分布在深度研究的行业,做好行业分散,并坚守持仓上限,避免频繁交易可能带来的亏损,希望通过适度分散平抑市场波动风险,给投资者更好的持有体验。”
据《投资时报》研究员了解,王翔所管理的银华农业产业基金最大回撤率为-10.17%,在所有主动型基金里,这个回撤幅度相对较小。
经历了股灾和4年市场震荡的磨练,银华中小盘、银华盛世精选基金经理李晓星如今有了新的投资感悟,对于“如何坚持独立判断”有了更深入的思考。他说,“基金管理需要深入的基本面研究,不能人云亦云,要有建立在扎实研究基础上的独立判断。人多的地方是危险的,人少的地方是孤独的,但选择孤独的地方需要强大的内心。”
下半年的投资如何布局?李晓星认为,今年市场的表现有比较明显的风格,可以总结为“消费的盛夏和科技的初春”。所谓消费的盛夏,是指随着上世纪80、90年代的人进入消费高峰期,这些消费者对于提高生活品质关注更多,消费升级的趋势明显,这将是一个持续的、长期的投资主题。对于科技股来说,现在可能处于“初春”阶段,即科技类企业开始迅速成长,但其中可能会出现一些波折和反复。未来,我们能看到大量的科技企业涌现,而科创板给予了这些企业得天独厚的生态环境。“下半年,我们还是两条腿走路,即消费升级+科技创新,这是我们看好的两个方向。从科技股上的投资来说,挑选优质公司的难度相对较大,需要权衡风险和收益。”李晓星指出。
