精选层第63家公司来了：国义招标首日大涨60%

　　8月18日，精选层迎来第63家挂牌公司，国义招标盘中一度大涨逾71%，盘终收涨60%，有投资者笑称“有肉吃。”

　　转板概念股持续受到市场关注，目前已有3家精选层公司先后公告宣布转板上市计划。业内人士指出，转板政策的实施或将激活整个新三板生态结构的正循环。预计后续转板有望逐步推开，给新三板市场特别是精选层市场带来活跃机会。

　　精选层新股首日走势分化

　　国义招标今日正式挂牌精选层，首日表现相当耀眼，大幅高开后震荡走高，午后最高触及7.58元，最终收报7.07元，较其发行价格4.41元大涨60.32%。该股全天换手率为26.47%。

　　（国义招标今日股价走势图）

　　7月以来，精选层新股挂牌首日表现明显分化，除了今日挂牌的国义招标，通易航天、星辰科技两只精选层股票挂牌首日表现同样耀眼，通易航天首日上涨了47.53%，而星辰科技首日更是大涨109.63%。

　　同样是近期挂牌的梓橦宫，首日则出现破发；8月9日挂牌精选层的同辉信息，首日收盘险守发行价；美之高挂牌精选层首日也是收盘于发行价格。

　　从精选层新股首日表现来看，参与打新的投资者收益明显分化，业内人士认为，参与新股申购，行业、估值是投资者需要考虑的重要因素。一名基金经理表示，其参与新股配售主要投资具有转板潜力，行业具有科创属性等的企业，“当然，估值也很重要。”

　　从近期实施新三板小IPO的新股来看，发行市盈率普遍处于较低水平，均未超过20倍。今日挂牌精选层的国义招标，其发行市盈率为10.11，为精选层新股发行市盈率接近最低水平。通易航天、星辰科技等航天概念股，属于战略新兴行业，不过它们的发行市盈率均未超过20倍。

　　从挂牌精选层后的走势来看，次新股的表现也明显分化，星辰科技挂牌精选层后连续大涨，最近维持震荡，最新股价较其发行价仍上涨了1.29倍。美之高维持震荡走势，近日由于连续10个交易日收盘价“破发”，触发稳定股价措施启动条件。

　　转板概念股持续受关注

　　不仅精选层新股挂牌首日分化，精选层股票近日表现也出现分化，转板概念股持续受到市场关注。

　　今日首批精选层个股活跃，泰祥股份、鹿得医疗、微创光电等位居涨幅榜前列。泰祥股份近日震荡走强，今日收盘价复权后创出2020年8月以来新高，该股8月以来累计涨幅近19%；微创光电8月以来涨幅也超过了16%，今日股价复权后创出了历史新高。

　　（泰祥股份今年6月以来股价走势图）

　　继观典防务和翰博高新之后，泰祥股份于8月18日晚间公告宣布转板上市计划，成为精选层第3家拟转板公司。

　　根据公告，泰祥股份董事会审议通过了申请向深交所创业板转板上市的议案。公司同时称，如果转板上市获得深交所同意，公司将申请股票在全国股转系统终止挂牌，目前该议案尚未生效。

　　泰祥股份表示符合向创业板转板上市的条件。其中，截至董事会决议公告日，董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前六十个交易日（不包括股票停牌日）通过精选层竞价交易方式实现的股票累计成交量为1254.88万股，不低于1000万股。

　　根据公司已披露的年报，2019年、2020年归属于挂牌公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后的孰低者为准）分别为7313.99万元、6731.08万元，满足《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中对应的“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”的财务指标规定。

　　业内人士称，宣布拟转板并不意味着能成功转板，“首批转板公司不是首批拟转板公司”。

　　如何看待转板的机遇

　　东莞证券分析师费小平和尹炜祺同样认为，精选层转板将提升市场活跃度。他们指出，从新三板市场的发展来看，新三板转板的政策是给新三板市场带来活力的重要因素，除了基础层之外，创新层，特别是精选层的推出成为连接三板市场和主板市场的重要通道。随着政策持续加大对转板的支持，有助于新三板企业形成优胜略汰良好机制，有助于其长期健康发展，不仅仅带来市场活跃，也将为主板市场的发展带来持续的支持。预计后续转板有望逐步推开，对新三板市场，特别是精选层市场带来活跃机会。

　　安信证券新三板首席分析师诸海滨指出，观典防务和翰博高新已经宣布拟转板科创板和创业板，其示范意义重大，转板政策的实施或将激活整个新三板生态结构的正循环，把转板上市投资策略完成一个全过程，并为特精专新企业更好融资、民营中小企业的成长提供实质性帮助。

　　根据全国股转公司人士今日介绍，精选层公司拟转板上市计划经董事会审议通过后，还须股东大会审议通过，而后向交易所申报公司股票同时停牌。在申请获交易所受理后，即进入审核环节。如果获同意，精选层公司将终止挂牌新三板，如果终止转板，将复牌交易。

　　转板上市即将完成一个完整闭环，新机遇下的投资策略怎么办？诸海滨认为，可以关注成长性强，具有“特精专新”属性的企业，并关注估值的合理性。随着转板政策逐渐明朗及首批申报公司出现，有转板预期的精选层公司已成阶梯式上行且成交活跃，其中涨幅较大的公司估值中或已包含了较高转板预期。因此除了关注“转板条件”要求的指标外，还应该持续跟踪企业的盈利能力、科创属性、成长性、护城河等并和可比上市公司估值综合对比考虑合理的估值空间。

　　在申万宏源(5.600, -0.16, -2.78%)新三板首席分析师刘靖看来，投资者需要理性看待转板，特别是首批转板。他表示，首批转板具有一定的试点性，延续了金融市场改革一贯“摸着石头过河”政策取向，首批转板的数量不重要，政策打通更为关键。转板本身具有不确定性，不应该将投资押宝在事件性套利上，即使转到A股，公司仍然需要用成长性来吸引A股投资者的关注。与其关注不确定性的转板事件，不如关注公司的基本面，这是投资不变的抓手。

　　诸海滨提示称，如果存在前期高转板预期但最终未能实现，或也将面临一定重估。综合来看，现阶段随着转板政策的逐步落实，建议关注精选层中时间尚未满足一年，但财务指标符合，“特精专新”属性显著、估值较可比公司有优势、未来成长性强的企业。另外，可关注部分尚处于创新层的有申报精选层潜力和意愿公司，它们估值相对更低。