21万亿元信托资金忙“搬家” 证券市场“活水”源源不断
在行业加速转型背景下，信托资金正快步流入证券市场。11月21日发布的《中国信托业社会责任报告（2022-2023）》（以下简称“报告”）显示，截至2022年末，信托业受托管理信托资产达21.14万亿元，其中投向证券市场的资金信托规模占比升至近29%。与此同时，伴随着A股市场企稳，信托资金流入权益市场的脚步有所加快，上周权益类产品成立数量环比增长四成。
在多位业内人士看来，行业转型已步入深水区，标品信托业务将加速扩容，为证券市场带来源源不断的“活水”。同时，在宏观环境逐步改善的背景下，权益资产的性价比愈发凸显。
信托业务结构持续改善
在监管的引导下，信托的业务结构持续发生变化。
报告显示，截至2022年末，信托业受托管理信托资产为21.14万亿元，同比增长2.87%。从信托资产来源来看，集合资金信托规模占比为52.08%，同比增长0.55个百分点；单一资金信托规模占比为19.03%，同比下降2.46个百分点；管理财产信托规模占比则为28.89%，同比上升1.91个百分点。
从信托资产功能来看，截至2022年末，投资类信托规模占比为43.92%，同比增长2.55个百分点；融资类信托规模占比为14.55%，同比下降2.87个百分点。
值得一提的是，今年以来信托业务结构优化的步伐并未停止。中国信托业协会数据显示，截至2023年二季度末，投资类信托余额为10.05万亿元，比去年同期大幅增加12.39%。
“资管新规落地以来，信托业监管持续趋严，推动行业转型步伐不断加速。而且今年信托业三分类新规落地，进一步指明了行业转型的方向，本源业务的发展正逐步提速。”沪上一位信托业人士表示。
证券市场成为重要投资方向
值得注意的是，在行业转型加速过程中，证券市场逐步成为信托资金的重要投资方向。
报告显示，截至2022年底，投向证券市场和金融机构的资金信托规模占比分别为28.99%和13.39%，同比分别增长6.62个百分点和0.95个百分点。
另外，据用益信托数据，今年10月共计发行集合信托产品2123款，发行规模为847.95亿元，环比9月分别增长10.4%和5.96%。其中，以证券市场为主要投向的标品信托成为增长的“主力军”。数据显示，标品信托的发行数量及规模占比持续上升。10月标品信托产品发行数量为1082款，环比增加14.74%；发行规模为344.81亿元，环比增加18.54%。
在平安信托证券投资部董事总经理周侠看来，信托增配证券市场正当时。他分析称：一方面，信托在投资品种、投资比例上限制相对较少，可以多资产、多策略、多形态选择产品和管理人；另一方面，近年来资产管理行业快速发展，金融工具更加多元化，证券相关产品也愈发丰富，为信托创造稳健收益提供了良好环境。未来，证券市场将成为信托资金愈发重要的投资方向。
权益资产性价比受关注
对证券市场兴趣盎然的信托资金，近期明显加大了对权益资产的关注度。
用益信托数据显示，上周（11月13日至11月19日）共有213款标品信托产品成立，环比增加7.04%。其中，股票策略产品成立数量环比增加42.86%，债券策略产品成立数量环比增加2.46%，组合基金策略产品成立数量则环比增加47.37%。
中航信托宏观策略总监吴照银分析称，政策面、经济基本面均已传递出股市底部信号，A股市场整体估值和资金情绪也均处于底部区域。从大类资产轮动角度看，目前市场处于从债券轮动至股票的转折期，权益资产的配置性价比愈发凸显。具体到投资机会，高分红、低估值的央企国企上市公司仍是未来一段时间可以重点关注的机会之一。
“在海外流动性压力逐步缓解、国内经济稳步修复过程中，增量资金有望重拾信心。在政策面积极信号不断释放下，A股有望重拾上行趋势。”沪上一位信托业人士表示。
