中银协报告：资管机构应注重差异化发展 构建更为全面、多元、均衡的产品布局
中证网讯（记者 张佳琳）“中国银协”微信公众号12月6日消息，近日，中国银行业协会在2023年海峡两岸暨香港澳门财富管理论坛上发布《中国资产管理行业发展与创新研究报告（2023）》。报告指出，借鉴境外资管行业宝贵经验，我国的资管机构应当注重差异化发展，打造自身业务特色；构建更为全面、多元、均衡的产品布局；提高科技投入，加强数字化建设，力争在世界舞台进一步增强影响力，成为国际一流的资管机构。
报告显示，2022年全球资管行业的增长面临更多的不确定性，迈入了增速放缓的新阶段。纵观2022年中国资管行业发展表现，无论是政策出台，还是资管行业自身抵御风险能力建设，均取得不错成绩，并在全球资管市场承压下，保持了规模的正增长，整体韧性良好但增速明显放缓。
“短期看，我国资管行业发展挑战颇多，但中长期看，资管行业发展前景广阔。”报告指出，未来，随着长期投资、价值投资、多元化投资理念逐步深入人心，资管行业和财富管理行业“黄金期”的到来值得期待；资管子行业禀赋差异较大，但行业竞争日趋激烈。随着资管行业的业务不断延伸，业务逻辑也发生了深刻变化，传统业务更新加快，新的业务不断创新，同一赛道将会出现多位参与者，资管子行业的竞争日趋激烈；行业的合作模式日益多样，但与国际经验相比，仍存在提升空间。未来，资管子行业可在结合自身禀赋基础上，积极借鉴海外的有益经验，进而提升合作能力。
针对中国资产管理行业发展难点与趋势展望，报告强调，2022年是资管新规元年，从资管行业来看，因资管新规所带来的行业变革仍在继续。对于整个资产管理行业来说，资金端方面，稳定性将有所提升，资管市场渠道竞争将更加激烈；资产端方面，资产配置难度将持续增长，监管政策及市场走向对资产端配置热点的影响将进一步加大；运营端方面，统一高效的运营管控平台将成为资管机构运营体系的建设重点，新技术运用将成为资管业务运营的重要发力点。
对于各资管子行业来说，理财公司由于独立展业时间较短，在资金端、资产端和运营端三个方面，都存在一些发展难点；信托公司在“信托分类新规”落地实施后迎来机遇的同时也面临诸多发展难题；保险资管在保险业增长动力的衰减、利率下降和权益市场波动、组织与管理模式缺乏创新的情况下面临众多发展困难；公募基金的业务发展同时面临资金端、资产端与运营管理端的三重压力；私募基金面临募资难、规模与收益率的对立的问题；证券资管行业在资金端、资产端和运营管理端三方面均存在一定的发展难点。
在资产管理机构布局财富管理业务方面，报告显示，财富管理业务未来可期。从金融资产结构看，虽然受理财净值化和市场波动回撤影响，出现了基金理财回流至存款的现象，但随着居民理财意识提升，现金+存款的占比逐步降低，取而代之的是银行理财、基金、股票等其他类型资产，其中投顾业务以其可持续性的财富效应和以客户为中心的业务逻辑，能为投资者提供更多元化的选择和优质的服务，预计未来在政策、监管持续推动下，以买方投顾业务为代表的财富管理业务将有望脱颖而出，成为居民资产配置中的主要业务选择之一。
