“是个苦活儿，但面向未来”——银行迈步“链上金融”

　　一块块光伏板整齐铺开，形成巨大的蓝色屋顶，在日光照射下熠熠生辉——在阳光电源位于合肥的公司大楼屋顶，上海证券报记者看到了这样的景象。

　　小小的光伏板，承载的金融需求可不少。“我们的业务是重资产，属于永远都会缺钱的业务。”阳光新能源开发股份有限公司（下称“阳光新能源”）财务总监刘光伟笑言，一年100多亿元规模的增量融资，近一半发生在公司上下游。阳光新能源是阳光电源的子公司。

　　光伏行业因“重资产”、资金需求旺盛，且产业链条上企业丰富，是当下供应链金融“抢夺”的“关键战场”。阳光新能源是产业链上的核心企业。据刘光伟介绍，在阳光新能源的供应链体系中，包括组件生产厂在内的上游企业有数千家，下游经销商“少说也有千八百家”，生态体系中的合作伙伴对于金融的需求“非常旺盛”。

　　金融力量如何在一条链上铺开？“愿景很美好，现实却骨感”“没有资金流，就没有交易闭环”——调研过程中，记者从多位银行人士及企业人士处了解到，“链上”金融面临着小额高频、跨区域、个性化需求高的“骨感现实”，亟需金融机构在数字化应对、授信创新、技术赋能等关键点上破题。

　　“拧成一股绳”

　　供应链金融激发产业链活力

　　不过一刻钟的时间里，范晓斌接到了六七个电话，全是关于供应链金融款项收付的问询。“每周有3到5户新增经销商额度申请，每天有3至5笔的融资申请，每月提款金额均在5000万元以上。”他说。

　　范晓斌在浙商银行合肥分行企业金融一部，负责对接阳光新能源。今年以来，随着市场对供应链金融的需求迸发，他的工作明显“打开了局面”。他说，不管是作为核心企业的阳光新能源，还是它的上下游企业，对资金的需求都更频繁了。

　　“上半年，阳光新能源的上下游供应链融资量有十几亿元，增速比较快。”刘光伟也表示。

　　光伏行业是产业链供应链特征较为鲜明的行业，供应链金融在其中扮演着“串联者”“加固剂”的角色：它串联起核心企业的上游与下游，将链上的实体拧成一股绳。“我们的业务高度依赖经销商体系，希望有更多金融机构能够开展对于上下游企业的融资。”刘光伟说。

　　“量大面广的中小企业，要共同发展。”浙商银行供应链金融部负责人赵旭升对记者表示，产业链高质量发展的难点是如何推动产业链上的中小企业共同高质量发展，而其中解决链上中小企业的融资问题至关重要。

　　多位业内人士对记者表示，供应链融资解决了传统资金链条中，处于强势地位的核心企业会挤占上下游资金的问题。此前，核心企业要求上游先发货，过6个月再付钱，或者对下游经销商可以先收钱再发货，这些是行业“惯例”。

　　据悉，截至今年6月末，浙商银行供应链金融已覆盖能源、钢铁、汽车、建工、通信等近30个行业，累投3800多亿元，服务的核心企业超2000家，触达上下游客户近3万户。这其中，普惠小微占比约75%至80%。

　　现实很“骨感”

　　数十万亿元市场不好做

　　供应链金融的生意并不好做。

　　“市场未来很美好，但做起来需要脚踏实地，久久为功。”据赵旭升估算，“国内规上企业的应收账款大概20多万亿元，加上库存的半成品价值，供应链金融市场有几十万亿元的空间，但需要银行围绕实体产业需求，持之以恒优化服务，才能满足市场需求。”

　　供应链金融本身具有的“跨区域”属性，增加了银行展业的难度。“供应链呈现跨区域的特点，加大了银行的授信审批难度。”赵旭升坦言，一直以来，银行的组织架构、内部流程体系更多以服务本地大中型客户为目标，跨区域服务会对原有流程体系带来较大挑战。

　　而且，“链上”企业门类庞杂，个性化强，对金融服务的需求各异，尤其对于资金即时响应的要求更须“说到做到”。“比如，有的核心企业会在月底前7天出台当月促销政策，经销商必须在月底前7天内组织资金完成采购，这时候融资必须要快，与企业交易需求无缝嵌套在一起。”赵旭升说。

　　这时候，金融需要跟着实体企业的经营策略走。赵旭升介绍，供应链金融本身存在单笔融资金额小、频率高、类信用等业务属性，相比于“放一笔管三年”的大额长期贷款，“不那么受待见”。同时，供应链金融的个性化程度比较高，业务需求迭代高频，对于银行服务的灵活应对能力构成了很大挑战。

　　但另一面是，供应链金融对于银行等金融机构，并非吃力不讨好。赵旭升表示，从微观层面看，银行需要一个高效率、低成本、低风险的方式去拓展客户，供应链金融就是其中一种；从宏观层面看，银行需要坚决落实国家政策导向，真正将银行资金精准直达产业链中小微企业的需求主体，解决产业链上量大面广中小企业的融资难题，进而真正带动产业链高质量发展和现代产业体系的建立。

　　赵旭升介绍，近年来，浙商银行依托供应链金融的新增拓客快速增长。2020年，该行通过供应链金融新增客户2000多户，2021年为5000多户，2022年约1.1万户，而今年前6个月就新增了近万户。

　　创新打法

　　“是个苦活儿，但面向未来”

　　“供应链金融是个苦活儿，但还挺有意思的。它是面向未来的。”网商银行品牌商数字金融总经理王志誉说。

　　银行作为市场关键参与者，正在多维破题供应链金融的难点。

　　“数字化能力是基础。”王志誉认为，当下的供应链金融应做到“全域实时”、精准高效，而数字化是关键驱动。与此同时，银行要在数字化的基础上，跟核心企业进行开放协同、联合运营。

　　“头雁领航、群雁齐飞”——网商银行就此建立了供应链金融系统，名叫“大雁”，它是通过与核心企业的交互沉淀出来的关系网络，图示是一只头鸟带领群鸟一起飞翔，寓意着以核心企业为主交互点、带动上下游企业共同发展。

　　数字化赋能外，网商银行瞄准了更广泛、更基层的小微群体。作为民营银行，网商银行的资金成本较国有大行并无优势，但依托此前业务广泛的触达面，网商银行抓住了末端。

　　“在银行金融的赛道上，我们起到补充作用。”王志誉说，网商银行的供应链金融“打法”不再单纯围绕核心企业及一级供应链，而是依托网商的海量用户群体基础，服务到供应链上更远端、更广泛的小微群体。

　　据王志誉，一个全国性的核心企业平均能辐射2000到3000家一级经销商，而一个一级经销商通常又会覆盖数百个下游企业。市场空间很大。

　　浙商银行供应链金融团队的破题之法也包括多方面。赵旭升介绍：第一，通过流程重构、实现全流程线上化来响应实体企业需求；第二，开展授信创新，不能单看主体信用，还要看场景，看真实订单、应收账款、交易数据、未来销售回款等；第三，以技术赋能，推动系统持续迭代，应对主体不断变化的服务需求。

　　赵旭升对供应链金融的业务很有信心。他认为，供应链金融服务是有黏性的，当一家金融机构的服务可以覆盖核心企业链条上的大部分企业时，这个服务就很难被替代了。尤其是，在提供服务的过程中，风险控制、流程把控需要时间积淀，想要快速复制是比较难的。

　　呼声仍多

　　“市场才刚刚开始”

　　政策层面也在加大对供应链金融的支持力度。

　　今年8月初，工业和信息化部等五部门发布通知，宣布开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动。通知明确，规范发展供应链金融，鼓励银行业金融机构通过应收账款、票据、订单融资等方式加大对产业链上游中小微企业信贷支持。

　　“供应链金融的长期可持续发展，需要政策层面更多支持，包括对专项资金、资金价格、风险容忍度等方面的倾斜。”王志誉说。

　　谈及对于供应链金融发展的期待，赵旭升表示，由于供应链跨行业、跨区域的属性，亟须更契合的政策和专业部门的专门管理。同时，也期待对于供应链项下的贸易融资产品更优惠的鼓励政策，以形成更低的资金成本。

　　对于市场参与者来说，供应链金融的尝试才刚刚起步。“我在这个领域跑了4年多，接入的核心企业超过1000家，但也仅仅是冰山一角。”王志誉认为，结合当前1.5亿市场经营主体的规模来看，市场空间依然巨大。

　　“从更大范围来说，供应链金融这个市场才刚刚开始。”赵旭升表示，现在明显感觉到核心企业愈发重视扶持自身产业链供应链，以及各类金融科技公司开始发力供应链金融，但技术的迭代优化、金融与实体的不断磨合显效，依然需要时间。