理财子公司将产品搬进“对手家里”

　　记者日前获悉，由中信银行代销的兴银理财产品悄然开售；此外，光大理财日前也宣布，百信银行成为其首家外部销售渠道。继将风险评估搬到线上后，银行理财子公司的产品也正式搬进了“对手家里”。分析人士认为，理财产品销售渠道不断拓宽，预计未来将有更多中小银行跟进。

　　销售渠道悄然生变

　　当前，理财子公司的产品大多都由母行渠道销售，这一局面正悄然发生变化。

　　日前，中信银行首款代销理财子公司产品“兴银理财半年期稳利恒盈F款”已募集完毕。该产品1元起购，业绩比较基准3.6%-4.1%，首次风险评估可线上自助办理。中信银行提示称，该产品管理人为兴银理财有限责任公司，中信银行为代销机构，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

　　中信银行客服人员介绍，“兴银理财半年期稳利恒盈F款”是该行近期代销的唯一一款他行（理财子公司）的理财产品。

　　此外，4月22日，百信银行股份有限公司与光大理财有限责任公司正式达成战略合作关系。在战略合作协议签署的同时，百信银行也成为了光大理财首家外部销售渠道，并依托现金管理产品“阳光碧乐活1号”实现了业务落地。

　　记者发现，光大理财推出的“阳光碧乐活1号”已在百信银行APP内上线，目前七日年化收益率为3.7183%；产品类型为固定收益类，非保本浮动收益型。

　　此前，受疫情影响，理财子公司纷纷加速了线上化布局，包括借助线上直播加强品牌宣传及投资者教育，并发布首次购买理财产品线上自主风险评估功能，有助于后续进一步将银行网点客群引流至线上。而此次理财子公司将产品搬进“对手家里”，则意味着其销售渠道进一步拓宽。

　　更多中小银行料跟进

　　近期，监管人士多次表态称，将适当增设理财子公司，此前重庆农商行理财子公司已获批筹建，为首家获批的农商行。

　　但在新网银行首席研究员董希淼看来，对于绝大多数中小银行而言，相较于设立理财子公司，代销他行理财产品可能是一个更为务实的选择。“在资管领域中，更多中小银行或会定位为代销理财产品的超市，并在服务上下功夫，比如手续费上体现优势，这些都可以进一步探讨。”

　　董希淼表示，理财子公司自身的产品销售渠道及客户资源相对较少，除了依托母行资源外，与其他银行及机构合作，拓宽销售渠道，吸引更多客户，是一个必然选择。通过增加代销渠道，可以在短时间内让产品触达更多客户，这对于新成立的理财子公司来说尤其重要。对于中小银行来说，“敞开家门”可以丰富自身的产品线，更好地满足客户需求并增加相关业务收入。

　　“在净值化转型的背景下，理财子公司将成为未来理财业务的主流模式。”普益标准研究员陈飞旭表示，净值化转型需要银行培养完善的投研团队，以及与净值型产品管理运作相匹配的IT系统，这会给银行带来较大的成本压力，对于部分中小银行甚至是难以承受的。因此，预计部分中小行的理财业务会选择以代销为主的展业模式，而理财子公司产品将是其主要代销产品。

　　需加强投资者适当性管理

　　融360大数据研究院监测数据显示，4月13日-4月19日这一周内，银行理财产品发行量为1441只；人民币非结构性理财产品平均收益率为3.85%，环比下降2个基点，创今年以来新低。

　　融360分析师刘银平认为，近期银行理财产品平均收益率波动较小，整体来看仍然处在下行通道。银行预期收益型理财产品收益率会继续走低，净值型理财产品从不同投资类型来看，固收类理财产品收益率也会下跌，混合类和权益类理财产品则要参考权益类市场的表现。

　　对于理财代销而言，专家认为应做好投资者适当性管理。陈飞旭称，银行代销理财子公司产品应当遵守监管部门关于代理销售业务的相关规定，严格把控合规风险，尤其是要加强投资者适当性管理，并在代销业务与其他业务之间建立风险隔离制度。

　　董希淼强调，鉴于理财子公司的产品销售会比银行自身发行的理财产品销售渠道更加广泛，因此，其他非银机构（基金公司、互联网平台等）的代销规则亟待明确。此外，理财子公司产品募集的资金能直接投资股市，其风险较银行此前发行的理财产品更大，所以必须对客户进行充分的信息披露。