在日前召开的杰克逊霍尔全球央行行长年会上，多位与会的主要央行高层暗示，尽管全球货币政策从超宽松状态逐步收紧已经是大概率事件，然而其进程或相当缓慢。至少在近期，欧央行、日央行等还将维持资产购买等货币刺激措施。

　　欧央行将缓慢收紧政策

　　在此次年会上，全球货币政策将非常缓慢地逐步收紧已经成为共识。

　　欧洲央行将极其缓慢地退出刺激性货币政策。9月7日欧洲央行将公布货币政策决议，但该行行长德拉吉此次在央行年会的演讲并未谈及货币政策或缩减购债计划，也没有表达对欧元走强的关注。德拉吉的演讲围绕“如何增强全球经济活力”的主题，三大要点为全球化、贸易与欧元区合作。他表示，鉴于各国央行仍以宽松的货币政策支持经济，放松金融监管可能会造就一个特殊的危险时期。

　　在德拉吉发表以上警告之前，美联储主席耶伦也发表了讲话。耶伦也没有谈及具体货币政策动向，演讲重点为2008年金融市场崩盘以来采取的措施进行了解释和辩护。

　　在随后的问答环节中，德拉吉还是对市场最关心的货币政策等问题做出回应。德拉吉强调，目前尚未看到通胀自行收敛的迹象，压制工资增长、抑制通胀的就业市场因素短时间内仍不会消失，因此这意味着仍然需要维持强有力的宽松政策。

　　市场分析师认为，按照欧洲央行指引给出的信号，欧洲央行将继续购债，直至潜在通胀出现回升。考虑到欧洲央行刺激政策的复杂性，市场预计欧洲央行不会在10月前做出任何决定。

　　日央行未释放收紧信号

　　相比其他主要发达经济体，日本是唯一一个至今仍未明确表态企图收紧银根的国家。在此次年会上，日本央行行长黑田东彦再次做出相同的表述。

　　他指出，日本经济或许很难持续维持近期的增长步伐，且远未达到日本央行设定的2%官方通胀目标。日央行将在未来一段时间内继续奉行极度宽松的货币政策。

　　他强调，4%的经济增速固然让人较为满意，但并不认为日本经济可以长时间保持这一增速，今后可能回落到2%左右，因此极度宽松的货币政策还有必要继续存在一段时间。特别是与美国相比，日本经济和通胀情况远不及美国来得那样理想。在日本，无论产业界还是工会，似乎仍旧表现出一幅慵钝的图景，物价上行动能依然十分疲软。

　　黑田东彦还指出，去年出台的收益率曲线控制政策至今运行良好，市场上可供交易的日本国债规模可观，至少目前日央行看不到有调整该政策的必要性。

　　在今年7月份货币政策会议上，日本央行再度将通胀达标时间作出推迟，先前该央行已经有五次类似举动。日本央行此前已经多次表示希望将资产购买计划和收益率曲线控制策略进行到底。