摘要
随着6月的再度临近，各界对于今年A股纳入MSCI的预期又再度被点燃。实际上，MSCI对中国市场一直“爱的深沉”。官网显示，有240个指数在跟踪中国市场，重要的中国指数高达19只，但是仅仅有9只包含A股。
文/全景网《WE言堂》专栏特约 Wind资讯
每年6月，MSCI就像皇帝纳妃子一般启动全球海选，而近几年呼声很高的A股频频落选，让我A面子上实在有些挂不住。 自去年愿望落空后，中国股市经历了将近一年的起伏，随着6月的再度临近，各界对于今年A股纳入MSCI的预期又再度被点燃。
最近MSCI更是动作频频，比如下面这两条新闻：
很多人看不懂了，不是说MSCI指数还没有纳入A股吗？那为什么调整时又纳入了沪深市场里的股票？
实际上，MSCI对中国市场一直“爱的深沉”。官网显示，有240个指数在跟踪中国市场：
MSCI重要的中国指数高达19只，却仅有9只包含A股。
还是看不懂？来来来，下面是Wind资讯为你量身定做的MSCI 版“大家来找茬”！
为什么“冲击MSCI”那么重要？
关键是其背后有大量的ETF指数基金被动跟踪——这都是钱啊！
1） MSCI全球机构客户约7500名，包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。
2） 据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。
3） 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过9万亿美元，共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。
4） 据彭博，目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49只，规模合计超过140亿美元。
我们要进入MSCI指数体系，说白了也是看中MSCI背后的银子。加 入MSCI 这条捷径，我们就不需要一个个基金公司去谈引入资金，搞定MSCI，就搞定MSCI背后客户数以万亿计的美金。
虽然在A股这么大的体量下，MSCI的资金量会掀起多大的风浪不太确定，但真金白银的确是实打实提振A股最有效的武器。数以亿计的资金加入A股，国际资本流入逐年增加。
这，难道不是小散们的福音吗？
A股“入摩”命途多舛
从2013年6月到去年6月，A股已经是三次“冲击MSCI”失败了。
可巧的是，每一次A股敲响MSCI大门，都有一大波分析师呐喊助威，仿佛每一次都势在必得。
这不，2017年6月马上也要到来了，这次也不例外：
大家热情高涨是有理由的。3月22日，MSC提出一项有关将中国A股纳入全球指数的缩小化方案。将股票数量从448只减少到169只，减幅达62%。
新方案建议只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股，计划将A股在MSCI中国指数的建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%。
申万宏源认为，新的方案将将深港通和沪港通机制作为框架基础，不同于以往方案主要基于QFII和RQFII机制。可行性更强。体现出MSCI将A股纳入指数范围的积极态度。
中金也认为，MSCI基于互联互通机制的纳A新框架将不受QFII月度赎回规模不得超过境内资产20%的规定限制，消除了纳入A股的又一制度障碍，纳入可能性明显提升。
中金还指出，如果此次能够纳入，短期资金流入规模约97亿美元；外资在A股参与率较低，长期资金流入或显著高于短期预估。
潜在纳入个股中龙头消费、医药、科技股占比较大，与今年市场表现强势的大消费板块有较高重合度。
MSCI去年6月宣布暂时不会将A股纳入旗下指数,但当时亦表示,若A股准入状况在今年6月年度评估前有明显进展,不排除会纳入A股。
A股黑色星期一：60只个股跌停，次新占比近半
5月22日，沪深两市再度经历黑色星期一，60只个股跌停，虽然上证综指和深成指跌幅均未超过1%，但不少个股却大幅下挫。排在跌幅榜前列的多为次新股或前期炒作虚高个股，市场走低或是挤泡沫的必然过程。
Wind资讯统计显示，5月22日，沪深两市60只个股跌停，其中，次新股29只，非次新股14只，ST股17只，次新股占比近半。虽然近段时间以来，不少次新股出现连续调整，但市场对新股的炒作热情依然不减，上市后连续10涨停板依然很常见。事实上，随着IPO的常态化，爆炒次新股的风险也逐渐显现，对于股价的下跌，仅是估值回归的过程。而对于一些ST公司，因监管层严控炒壳，再加上IPO提速，很多公的壳价值也快速缩水。（次新股指2016年8月以后上市公司，ST包括ST和*ST）
4月、5月跌停家数不分伯仲
从跌停板家数统计来看，自去年7月份以来，去年下半年每月跌停家数多维持在100家次以内。而在去年12月份跌停数突破300家次后，今年来市场一只波动较大，特别是在刚刚过去的4月份，跌停数达到579家次，创出近期新高。而在5月份已经过去的三周时间，跌停数就达到342家次，情况也不容乐观。
“漂亮50”VS“要命3000”
近段时间以来，以茅台、平安等一批蓝筹股为代表的绩优股股价连创新高，而一些概念股或者壳股股价持续受到打压，因此，市场上也有了“漂亮50”和“要命3000”的说法。虽然上述说法并不严谨，但从股指走势上却能明显的体现出差别。
从主要股指今年来的走势可以看出，上证50和沪深300今年来均录得正收益，其余股指均出现下跌，其中，创业板指跌幅最大，接近10%。由此可见，面对市场的不确定性，资金更愿意选择那些安全边际高的绩优蓝筹股，而那些概念题材股则受到抛弃，这也是茅台能够连创新高的一个重要原因。
估值高是下跌诱因
股价涨跌都有其规律，虽然很多个股近段时间看似下跌不少，但事实上估值依然虚高。Wind资讯统计，5月22日跌幅超过5%的个股有406家，绝大多数个股估值依然较高。其中市盈率小于30倍的公司仅18家，30到50倍之间的公司有113家。市盈率在50倍以上包括业绩亏损的公司有275家。也许价格偏离价值才是这些股大幅下跌的最主要原因。
