中证观察：发挥合力 重拳整治证券信息传播乱象

　　“平安证券和方正证券将合并”“民生银行被接管”“汇顶科技成为iPhone 13项目合作商”……近期，A股上市公司股价受传闻或谣言影响而出现异动的事件时有发生，折射出证券市场信息传播乱象，也凸显了规范资本市场有效信息传播秩序的紧迫性，尤其需要尽快凝聚监管部门精准打击、上市公司充分披露、投资者理性判断的多方合力。

　　资本市场是以信息披露为核心的资产市场。准确的、高质量的信息有助于投资者作出正确的投资决策、形成合理的价格预期，也有助于及时揭示风险，保护投资者合法权益。投资者掌握信息的时效、权威性对其投资具有重大影响，但当前A股市场信息不对称现象仍较突出，普通投资者获取、解读信息的能力相对较弱。这也是A股市场盛产传闻的原因之一，甚至有不少不法分子故意编造、传播谣言，以谋求从中获益。

　　近期出现的一些新情况需要引起重视。比如，一些不法团伙通过散播虚假消息，诱骗投资者高价接货，制造“杀猪盘”，“割韭菜”；一些被传闻“击中”的上市公司“澄而不清”，甚至有公司主动“蹭热点”、夸大其词，严重误导了投资者。

　　A股市场虚假信息屡禁不止，一方面是因为造谣成本低。动动手指就能在网络上发布信息，谣言传播的门槛更低了，渠道更广了。而监管部门面对海量互联网信息，查证取证难度较大，执法力量和监管资源不足。另一方面则是因为造谣收益高。造谣者通过发布虚假信息误导投资者来“接盘”，甚至有部分上市公司高管化身股民在股吧上散布谣言，间接操纵股价。

　　对此，有针对性地治理证券虚假信息乱象已刻不容缓。

　　首先，要加强互联网信息传播监管。监管部门已开展证监法网专项执法行动，编造、传播股市谣言即为执法行动的打击重点之一。监管的重点主要包括：社交媒体发布、传播上市公司未公开信息导致股价异常波动的，有关部门将依法核查是否涉嫌内幕交易或操纵市场等情形；机构和个人利用社交媒体实施内幕交易、操纵市场、证券欺诈等违法违规行为的，监管部门将依法予以查处。此外，监管资源的整合和协调有待进一步强化，尽快形成规范证券信息新媒体传播秩序的监管合力。

　　其次，上市公司理应守住真实、充分信息披露的“底线”，着力杜绝“澄而不清”，避免用模板化的语言回避传闻，严禁“蹭热点”、选择性披露。修订后的《上市公司信息披露管理办法》将自5月1日起施行，本次修订对上市公司“蹭热点”等乱象作出针对性安排，上市公司信息披露质量有望不断提升。

　　此外，投资者要增强信息解读能力，切忌盲目跟风。“天下没有免费的午餐”。投资者在看到突如其来的利好、利空消息时应多一分谨慎，可结合宏观政策、产业状况和企业财务报表等基本面综合判断相关信息的准确性，避免盲目投资。

　　众人拾柴火焰高。A股市场信息传播环境的优化，离不开监管部门对虚假信息传播的精准打击，也离不开上市公司信息披露质量的提升，更需要投资者理性投资观念的强化。治理证券虚假信息乱象，有利于上市公司更加专注于生产经营，有利于资本市场长期健康稳定发展。