【中证快评】理性投资科创板 警惕爆炒风险

　　科创板开锣鸣鼓首日，首批25家公司均大幅高开，安集科技大涨287.8%涨幅居首。首批科创企业受到追捧，折射出投资者参与热情高涨。但有必要再次提醒，开市初期市场供求不平衡，交易机制仍需磨合，投资者应摒弃A股“炒新”惯性，理性投资科创板。

　　相比主板市场，科创板在投资者队伍结构、新股定价机制、交易规则以及退市规则与效率上均有显著不同，打新、炒新也不再是“零风险”。从交易规则看，前五个交易日不设涨跌幅，虽令部分个股股价“一飞冲天”，但也存在剧烈博弈股价暴跌的风险。从定价结果看，部分科创板新股定价也已压缩了一二级市场差价，投资者要强化一二级市场融通的新思维。

　　抑制科创板过度炒作风险，需要市场合力，更应敬畏市场，充分发挥市场的价值发现功能。当科创板新股市场供给趋于平衡，直接融资渠道更加畅通，发行方就能从市场“无形之手”处发现更科学的定价标尺，买方也更趋理性，最终使投资者获得风险偏好与预期收益相匹配的投资标的。

　　对于科创板投资，投资者要保持“平常心”。市场交易可能出现意料之外的新情况，需要投资者“磨合”，更要强化“买者自负”思维，全新审视科创板投资。诸多新情况可能造成科创板开市初期价格波动幅度较大，投资者要避免炒新、炒概念的老套路，机构投资者更应发挥“定海神针”功效，理性投资、长期投资。