信托现有业务模式不可持续
中国新闻网
日前，平安信托联合麦肯锡咨询公司发布《中国信托业发展研究报告（2013）》。《报告》中指出，中国经济中每年的融资缺口达3万亿-5万亿人民币，无法被银行体系和资本市场所满足；到2015年，中国的高净值人群将超过190万人，可投资资产近60万亿人民币。中国信托行业在经历了高速发展后正面临空前的挑战，目前行业收入中约有88%存在不确定性，长期看来不可持续，转型之势已迫在眉睫。
通道业务趋于消亡
《报告》中指出，短期看，券商资管计划和基金子公司的发展将持续压缩信托公司在通道业务上的市场份额和费率，中长期看，银行将可以直接运用信托的法律形式设计理财产品，从而绕过所有通道，导致银信合作的通道业务完全消失。
《报告》中指出，信托业在中国是一个特殊的存在，是特殊金融牌照下驱动的业务组合，中国信托公司主要从事两大业务模式，一是私募投行业务，即撮合有融资需求的企业、机构客户，以及有投资需求的高净值客户和机构投资者，该业务模式贡献信托业收入的49%。二是通道业务，通道业务贡献了2012年信托业收入的39%。而这两大模式都将面临波动和不确定性，《报告》判断，平台通道业务会随着泛信托化的趋势逐渐萎缩，最终消亡。
转型面临三大方向
《报告》指出，信托行业转型的核心目标，是通过开拓新兴的、可持续发展的收入来源，来弥补通道业务逐步消亡以及私募投行业务波动性过大对于整体业务的影响。中国信托业未来发展有三大方向：另类资产管理、新型私募投行、私人财富管理。
私募投行业务，特别是传统的信托贷款，是信托公司目前的核心业务，未来信托贷款仍能持续增长，以弥补社会融资需求与传统渠道供给之间的缺口。此外，资产证券化业务也将给承销机构带来发展机遇，信托贷款和ABS将成为信托公司中短期内主要收入来源。
据介绍，中国经济中每年的融资缺口达3万亿-5万亿人民币，无法被银行体系和资本市场所满足。麦肯锡预计，到2015年，中国可投资资产达到600万人民币以上的高净值家庭数量将超过190万人，实现10年到15年年均17%的增长；而其可投资资产总额将达到60万亿元人民币，约22%的年均增长。随着中国高净值人数快速增加和财富积累，私人财富管理业务将迎来发展的“黄金十年”，同时，个人去存款化趋势仍将持续，使财富管理迎来较快发展。
