中外机构热捧改革红利

　　上周公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提及多领域的体制改革方向与措施，引发市场热议，被各界视为中国经济改革下一步加速推进的积极信号。受三中全会政策红利影响，不少中外资研究机构纷纷表态看好中国经济发展前景，对中国改革推动的市场预期转向乐观，并调高中国经济增长预期。

　　外资行看好中国经济

　　十八届三中全会对外披露了有关全面深化改革开放的具体工作内容，其政策实施力度之大与覆盖领域之广前所未有。此前一直唱空中国经济前景的国际社会及外资机构开始调整口径，陆续发表言论称看好中国经济未来十年的发展前景。

　　不少外资投行认为，此次公布的中国改革计划超出市场预期，未来深化改革的措施将为经济增长提供诸多发展机会。瑞银经济学家汪涛表示，中国领导人公布的改革蓝图具体细节，涉及面相当广泛，某些领域的内容超出市场预期。其中包括改革主张放宽独生子女政策，放松农村人口转移至城市的限制，赋予农民更多土地权利及其他重大改革措施。

　　高盛发表研究报告称，高盛研究团队认为，《决定》重点突出市场机制的发展，限制国企权利与政府干预，并继续进行金融改革，上述内容均将会为中国的经济注入活力。

　　分析人士认为，包括金融体制和货币体制、国企改制，以及关键性经济领域外资放开等方面改革方向，与外资机构利益密切相关，这也是外资行调整预期的重要原因。与此同时，中国产业结构升级、消费结构和医疗体制的完善等相关内容，也吸引国际市场的诸多关注，被外商认为有望在上述领域中得到更多机会。

　　除了对《决定》内容的高度肯定之外，一些曾经对中国经济前景预期悲观的外资机构也开始调整中国经济增长预期。渣打银行在一份报告中指出，中国经济正在进入复苏模式，预期四季度复苏态势将会持续。瑞银表示,对中国宏观经济未来整体上偏谨慎乐观，并预计明年GDP增速将在7.8%。

　　券商深挖改革红利

　　在《决定》公布当天，不少券商机构陆续发布研究报告，就深化改革内容进行深度解读剖析，并挖掘其中的多项政策亮点。总体来看，中资机构多倾向认为《决定》内容符合市场预期，改革措施及细则的落实将对未来中国宏观经济产生偏正面的影响。

　　梳理国内大投行机构的解读报告可以看出，多数机构对《决定》内容给予充分的期待和肯定。平安证券认为，《决定》的内容大大超出此前市场预期，显示了本届政府推动改革的巨大决心。《决定》从经济、政治、文化、社会、生态文明、国防和军队六个方面具体部署了全面深化改革的主要任务和重要举措，该决定具承上启下的意义。

　　海通证券表示，当前中国经济遭遇的现实困境：人口红利观点来临，工业投资驱动乏力，经济增长模式面临调整。在此背景下，《决定》给了两个希望，一是增加生育、延迟退休，增加劳动力供应。二是释放效率，打破国企垄断，释放民营企业的活力，同时发展服务业，降低地方经济对债务的依赖，进而增加经济增长潜力。

　　申银万国研究报告指出，《决定》在经济体制改革中涉及到产权制度改革、国企改革、要素价格改革、土地改革、金融改革、科技体制改革、扩大开放、行政体制改革、大部制改革、财税体制改革等相关的配套改革。在方向确定的基础上需要更加关注2014年政策如何落实。