人保资产总裁周立群：四大领域开展保险资管产品创新

　　近期保险监管部门酝酿重构保险资金运用比例监管，赋予险资更多灵活性和主动性，这是继去年保险投资新政放开后的又一举措。与此同时，证券、银行、基金、信托等行业一批政策“藩篱”也被击破，资管行业“群雄并起”时代已然开启。

　　人保集团副总裁、人保资产总裁周立群近日在接受中国证券报记者采访时表示，身处大资管时代，保险资管公司应争取能与服务保险主业产生协同效应的资金客户，在另类投资、多元产品结构创新、年金和养老金业务以及养老型理财产品方面开展产品创新，创造新的利润增长点，适应资管行业的竞争新格局。

　　四大领域开展产品创新

　　中国证券报：自去年年中以来，金融资管行业监管全面“松绑”，证券、保险、银行、基金、信托之间的竞争壁垒开始瓦解，资产管理行业进入群雄逐鹿时代。面临竞争，保险资管公司有何优势？

　　周立群：保险资管公司在资产配置、组合管理、风险控制和专户管理等方面的竞争优势比较明显。

　　首先，保险资管公司对保险资金风险收益特征和资产负债匹配有着准确把握，在大类资产配置和组合管理技术方面形成了独特的竞争优势。加上保险资管公司已经拥有一批保险机构客户群或准客户群，在保险业内覆盖面较广、挖掘程度较深。可以预见，在未来的保险资金管理格局中，保险资管公司仍将占据绝对主导地位。

　　其次，在风险管理和信用评估能力方面，保险资管公司已形成一整套成熟的制度安排。

　　最后是专户管理能力优势。目前，保险资管公司开展投资管理业务的主要形式是专户受托管理。与专户管理相适应的委托受托关系、绝对收益目标账户管理机制和以客户为中心的服务体系，是保险资管公司的特色。

　　中国证券报：与券商、基金、信托相比，目前保险资管公司的业务存在“单一性”和“被动性”的特点，即主要被动受托管理保险资金，第三方资产管理非常少。未来如何进行突破？

　　周立群：保险资产管理公司的传统业务是专户管理模式，在专户模式下的产品化程度不高，现有产品存在较高的同质化特征，差异性不明显。下一步只有通过产品的创新，为客户提供收益较高、风险可控的投资收益和优质的客户服务，才能逐步扩大客户覆盖范围。

　　2013年保监会发布实施《关于保险资产管理公司开展资产管理产品试点有关问题的通知》，允许保险资管公司将可发行“一对多”集合类资管产品、“一对一”定向资管产品，这将为保险资管公司创造新的利润增长点，也是行业面临竞争的必然选择。

　　中国证券报：如何开展产品创新？

　　周立群：另类投资领域是保险资管产品创新的重点。目前人保资产开发的基础设施债权投资计划产品超过13只，累计规模达342亿元。这不仅改善了保险资金资产负债，也为业内提供了久期更加匹配、收益更加稳定的创新产品。

　　二是针对保险投资范围拓宽后的产品结构创新。在当前泛资产管理时代，保险资产管理公司参与财富管理市场竞争的首要任务是合作，合作的机会远大于竞争的挑战。因此未来保险资管公司将构建更加多元化的产品组合模式，比如说资产支持债券、股权投资基金等。

　　三是针对年金和养老金业务的产品创新，可发行基础设施债权计划型等不同风险收益特征的养老金产品，逐步构建完整的养老金产品线，为年金基金提供更加多元化的配置选择。

　　最后，在福利负债等类年金业务方面，探索开发养老型理财产品也是未来方向。如开发具有养老社区选择权的年金产品、与养老社区投资对接的投资连接产品等。