据美国财经网站MarketWatch报道，在过去一个月时间里，押注于卡特彼勒股价将会下跌的投资者人数已经大幅减少，原因是做空该股的交易已经导致空头们在2016年中蒙受了近10亿美元的损失。
追踪实时卖空股份总额数据的金融分析公司S3 Partners称，在过去30天里，卡特彼勒的卖空股份总额已经减少了4.82亿美元，在建筑、农业机械和重型卡车板块卖空股份总额的下降中占据了多数比例。
“在此前的五年时间里，卡特彼勒的卖空股份一直都需求疲弱，但在2016年中其平均值则达到了33亿美元，在该公司的历史上首次超过了30亿美元。”S3 Partners的研究主管Ihor Dusaniwsky在一份最新报告中写道。
空头们原本以为，由于卡特彼勒的全球销售表现持续疲弱的缘故，这家重型机械生产商的股价将因此下跌，但这种观点最终被证明是错误的。事实上，卡特彼勒的股价在2016年中累计上涨了36.5%，从而导致空头们蒙受了9.684亿美元的损失。在去年10月份，卡特彼勒的卖空股份总额一度达到了37亿美元的峰值。
Dusaniwsky称，在2017年中，卡特彼勒的卖空股份总额平均值为28亿美元，今年截至目前为止给空头们进一步带来了9750万美元的损失。今年迄今卡特彼勒的股价累计上涨了1.8%，相比之下同期道琼斯工业平均指数上涨4.3%，标普500指数上涨4.8%。
卡特彼勒股价的这种强劲表现令股票分析师感到意外，并促使其观点出现了分歧。这是因为该公司的营收预计将迎来连续第五年的细化，而且在去年第四季度中还蒙受了12亿美元的亏损，并正在裁减数千名员工以控制成本。在此前几个季度发布财报以后召开的电话会议上，公司高管一直都对建筑设备行业持悲观立场，并且直到今年1月份还对资源行业抱有警惕态度。
到了3月份，局势则变得愈加恶化。据《华尔街日报》报道，当时来自于美国国税局（IRS）、美国商务部下属出口执行办公室（Office of Export Enforcement）和美国联邦存款保险公司（FDIC）的调查人员对卡特彼勒的多个设施进行了突击搜查，目的是寻找该公司旗下瑞士部被指门卷入了一场长期税收纠纷的相关信息。
根据《纽约时报》的报道，由政府委托编制的一份报告显示，卡特彼勒曾利用税收和会计欺诈行为来抬升自身股价。
卡特彼勒的问题是在该公司在2010年前后对中国市场作出了激进押注以后开始浮出水面的，当时一个强劲的大宗商品周期接近见顶，这个周期的推动力来自于中国政府为建设庞大的工业和基础设施根基而作出的相关努力，其结果是为原油和天然气、采矿及建筑设备创造出了强大的需求。在那时，卡特彼勒对新工厂进行了重大投资以投身于这场运动。但到2012年，中国的经济增长开始降温，全球大宗商品繁荣发展的势头也已减速。随后，原油价格在2014年中期开始大幅下跌，从而进一步降低了能源相关设备的需求。
在去年10月份，卡特彼勒首席执行官奥本黑尔曼（Dough Oberhelman）称其将提前退休，将其职务移交给该公司的资深高管Jim Umplebly。
高盛集团和巴克莱银行等投行在今年转为看好该股，原因是预计商业周期将会转向，卡特彼勒将可迎来重大的反弹。高盛集团还在4月4日将卡特彼勒的股票加入了该集团的“确信买入名单”（conviction list），并称其将得益于采矿和建筑行业的见底。
但与此同时，其他一些投行则对这种正面的预期是否真可成为现实持怀疑立场。蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Market）在本周指出，部分投行有关卡特彼勒第一季度业绩将可超出预期以及上调其2017年业绩展望的期望看起来可能是过度了。
“我们认为，在零售销售和营收发展趋势在最近见底以后，这种期望是过于乐观了。”蒙特利尔银行资本市场的分析师在一份研究报告中写道。“有关其2017年上半年的业绩将会超出华尔街分析师平均预期的压倒性的设想可能是过于轻率了，这尤其是由于卡特彼勒目前还面临着司法不确定性的危险。”
蒙特利尔银行资本市场将卡特彼勒的股票评级设定为“与大盘持平”（market perform），目标价为105美元，相比之下其目前的股价在94美元附近。
