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中国人民银行:加强金融市场法治建设和基础设施体系建设合理引导预期

张琼斯 上海证券报

  中国人民银行金融市场司11月7日发布专栏文章《推动中国金融市场高质量发展 助力加快建设金融强国》称,下一阶段,中国人民银行将认真贯彻落实中央金融工作会议精神,加快建设中国特色现代金融市场体系,推动中国金融市场高质量发展,助力加快建设金融强国。

  首先是坚持以人民为中心的价值取向,持续疏通金融市场资金进入实体经济的渠道,进一步优化融资结构和资金供给结构,切实加强金融市场服务重大战略、重点领域和薄弱环节功能。

  其次是以全面加强监管、防范化解风险为重点,进一步完善金融市场体制,加强金融市场法治建设和基础设施体系建设,合理引导预期,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线,为金融市场稳健运行保驾护航。

  最后是在确保国家金融和经济安全的原则下,稳步扩大金融市场规则、规制、管理、标准等制度型开放,坚持“引进来”和“走出去”并重,不断提升跨境投融资便利化水平,为金融市场高质量发展注入新动力、增添新活力。

  近年来,中国人民银行会同相关部门,增强金融市场服务实体经济能力,完善金融市场体制,防范化解风险,稳步扩大制度型开放。主要表现为:坚持把服务实体经济作为根本宗旨,更好发挥金融市场功能;坚持把握防风险的底线思维,打造规则统一、监管协同的金融市场;坚持统筹开放和安全,着力推进金融市场高水平对外开放。

  在服务实体经济方面,中国人民银行推动扩大金融市场融资规模,优化融资结构。截至9月末,我国债券余额约154万亿元人民币,规模位居世界第二。其中,政府债券余额66.2万亿元,年均增速15.8%,为实施积极财政政策、稳定经济增长提供有力支持;公司信用类债券余额32.4万亿元,年均增速12.7%,是仅次于信贷的实体经济融资第二大渠道。与此同时,金融机构柜台债券稳步扩容,为企业、个人、中小机构投资者提供了便利的债券投资渠道。

  在打造规则统一、监管协同的金融市场方面,中国人民银行强化市场规则,规范金融市场发行和交易行为,会同有关部门加强债券市场发展统筹规划和监管协同,按照分类趋同原则,实现公司信用类债券信息披露、违约处置和信用评级等基础性制度规则统一,提升市场透明度和风险揭示能力;加强债券市场二级交易监管和规范,提高市场流动性;加强货币市场制度建设,建立以流动性管理能力为核心的管理框架,完善同业拆借、债券回购、债券借贷业务管理规则等。

  在推进金融市场高水平对外开放方面,更多外资金融机构和长期资本进入我国金融市场。2017年以来,债券市场境外投资者范围从境外央行类机构、人民币境外清算行和参加行,扩大至境外持牌金融机构以及养老基金等中长期投资者。比如,熊猫债发行主体扩大至外国政府类机构、国际开发机构、境外金融机构和非金融企业,累计发行量约7500亿元人民币,较2017年末增长240%。

  制度型开放稳步扩大。中国人民银行面向境外投资者开展调研,响应市场合理诉求,推动债券市场发行交易、登记结算、评级、税收等各项规则制度与国际接轨,不断提升境外投资者投资便利性;会同相关部门建立统一的债券市场开放框架,统筹推进银行间和交易所债券市场统一对外开放,统一和完善境外机构投资我国债券市场政策要求,制定各类境外主体在境内发行熊猫债规则。

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