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央行决定降准0.25个百分点 预计释放中长期流动性超5000亿元

彭扬 中国证券报·中证网

  中国人民银行9月14日消息,人民银行决定9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。专家表示,此次降准预计释放中长期流动性超5000亿元。

  人民银行表示,将精准有力实施好稳健货币政策,保持流动性合理充裕,保持信贷合理增长,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,更好地支持重点领域和薄弱环节,兼顾内外平衡,保持汇率基本稳定,稳固支持实体经济持续恢复向好,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

  呵护市场流动性

  此次降准是3月降准0.25个百分点后,2023年以来第二次实施降准。“央行再次实施降准,显示出稳健的货币政策更加坚决有力,精心呵护市场流动性。”招联首席研究员董希淼称。

  降准有望进一步巩固实体经济回升向好态势。专家表示,此次降准预计释放中长期流动性超过5000亿元,将有效激励金融机构增加对实体经济的资金投入。宏观指标料呈现更多积极变化,经济稳步回升的可持续性将进一步提升。

  同时,此次降准后,物价水平有望温和回升。随着市场信心恢复及政策传导效应进一步显现,经济循环畅通程度提升,近期通胀数据已出现积极变化。8月CPI同比由负转正,PPI同比降幅也连续两个月收敛。

  专家表示,此次降准将增强金融支持扩大内需的后劲,有利于进一步发挥好金融资源的先期带动作用,支持通胀指标持续温和回升。

  融资成本下行空间打开

  8月新增信贷超预期好转,金融对实体经济支持力度不减。专家表示,央行此次降准,意在提前做好年内布局,为金融机构提供中长期资金支持,有效满足金融机构加大资金投放的流动性需求,稳住货币信贷总量,更好促进经济金融良性循环。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示,基于此次降准,预计9月新增信贷和社融数据有望延续回升势头,为后续宏观经济复苏势头持续转强积蓄力量。

  实体经济融资成本下行空间料进一步打开。此次降准之前,今年以来实体经济融资成本下行明显。央行数据显示,1至8月企业贷款利率已降至有统计以来历史低位,个人住房贷款利率同比也大幅下降0.95个百分点。

  当前,我国商业银行净息差较2019年已明显收窄。民生银行首席经济学家温彬表示,在商业银行净息差进一步承压的情况下,需要通过降准来优化银行资金结构、降低资金成本,增强经营的稳健性和抗风险能力,并为其继续降低实体融资成本拓展空间。

  专家表示,央行再度降准,可以不断优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行负债端资金成本,进一步打开资产端贷款利率下行空间,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降,金融向实体让利的能力有望进一步提升。

  提振金融市场信心

  专家表示,此次降准也有助于提振金融市场信心。

  市场人士分析,此次降准对稳住宏观经济具有重要促进作用,有助于稳定市场预期,进一步提振投资者信心,特别是吸引投资者增加股票权益资产配置,推动金融市场持续向好。

  降准将对汇率稳定起到支撑作用。此次降准将继续发挥“固本培元”的功效,一方面增强了银行体系资金的稳定性,优化了流动性结构,激活了市场活力,进一步巩固了货币信贷支持实体的力度,为经济持续回升向好创造了适宜的货币金融环境,基本面持续好转最终会反映到汇率上;另一方面,央行不搞“大水漫灌”,银根没有放松,市场利率保持平稳,有效支持人民币汇率企稳回升。

  “目前,外汇市场风险释放已较为充分,央行降准有助于改善市场预期,加上宏观经济指标回暖,对人民币汇率走势更为有利。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华称。

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