全面改革助推北交所站上高质量发展新起点

　　中证网讯（记者 吴科任）“北交所扩大做市商队伍、启动独立代码号段、允许直接IPO、取消发行底价、推出公募可转债、扩大融资融券标的范围……”近日，在北交所宣布设立两周年之际，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（简称《意见》），北交所站上高质量发展的新起点。

　　中小企业融资难融资贵问题是世界性难题，从全球范围看，资本市场服务中小企业没有成熟的经验可供借鉴。2021年11月15日，北交所顺利开市，带着服务创新型中小企业的使命，开启了全新探索。

　　两年来，北交所取得的成绩有目共睹。截至9月1日，北交所上市公司数量达217家，其中，专精特新企业超过四成；北交所合格投资者数量达557万户，公募基金、社保基金等均已布局；上线北证50指数，推出融资融券和混合做市交易，启动国债和地方政府债券发行，北交所实现了良好开局。

　　北交所并未止步于此，下一轮全新探索的序幕已经拉开。高质量的上市公司群体是市场功能有效发挥和拓展的前提，也是市场改革发展的“牛鼻子”。《意见》提出按照质优、量适、步稳的要求，促进能够支撑市场深度、体现市场优势、具有品牌效应的企业上市，使北交所成为创新型中小企业运用资本市场发展壮大的重要平台。

　　值得注意的是，为了降低企业成本，这次全面改革对于符合条件的优质企业，可以无需在新三板挂牌满12个月，直接申请首次公开发行并在北交所上市。市场人士表示，随着优质上市公司规模的不断壮大，北交所的各项功能将会更有效发挥，进一步惠及更多中小企业。

　　打出活跃市场交易的“组合拳”。7月24日，中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。近期，证监会陆续出台各种利好政策，《意见》也围绕提高市场流动性、活跃市场连续出招，包括扩大投资者队伍、持续丰富产品体系、改进和完善交易机制等。

　　9月1日，证监会和北交所都发布关于进一步扩大做市商范围、完善做市交易制度的规则。这一制度落地后，参与北交所做市商规模有望从原来的十几家扩大至40余家。

　　市场人士认为，做市商的增加将有效地增加市场订单深度。同时，做市商队伍的增加，将增加北交所混合做市制度与当前新三板做市交易制度的联动，给更多布局新三板做市的中小券商在北交所展业机会。

　　《意见》描绘了北交所高质量发展的美好蓝图，也为投资者开辟了一条投资早期科技创新的好路径与新机遇。《意见》提出北交所建设将与支持高水平科技自立自强等紧密结合起来，助力“科技—产业—金融”良性循环。从各项制度安排来看，无不聚焦于此。

　　以市场尤为关注的北交所转板为例。《意见》提出“稳妥有序推进北交所上市公司转板”，将综合市场情况，通过建立预沟通机制，稳妥有序推进相关工作，对北交所上市公司转板形成有序化、规范化、常态化安排。随着转板制度的顺畅运行，北交所上市公司将开启价值重估，给投资者带来新的投资机会。 

　　与此同时，《意见》为投资者参与北交所交易进一步提供了便利。比如，允许科创板投资者直接开通北交所权限，支持北交所主题公募基金产品的注册和创新，允许私募股权基金通过二级市场增持其持股公司的股票等。