业内专家：信贷增长不能仅看总量 更要关注质量

　　中证网讯（记者 彭扬）中国人民银行8月11日发布7月金融数据。数据显示，7月人民币新增贷款3459亿元，较前期出现了一些回落迹象，各方面对7月信贷增长的情况关注比较多。应当看到，货币信贷和社会融资规模仍保持较快增长，金融对实体经济的支持并不弱，衡量金融支持实体经济的力度要拉长时间、跨越周期看，不能仅看个别月份的短期信贷波动。从经济高质量发展的要求看，应当适当淡化对总量的关注，更多重视结构的特点。 

　　当前，随着房地产市场供求关系发生重大转变，地方债务管理更趋规范，信贷增长的结构已经发生显著调整。房地产贷款的新增占比从2019年的1/3左右降至2023年上半年的几乎零新增，同期普惠小微、绿色贷款、制造业中长期贷款占比从不足30%升至70%以上。普惠小微、绿色发展、科技创新等重点领域的合理融资需求得到了充分满足，金融支持实体经济的质量和效益显著提高。

　　2023年以来，金融管理部门也在积极作为，持续推动信贷结构优化。人民银行围绕普惠小微、科技创新、绿色发展等重点领域，出台了不少结构性货币政策工具，近期还延期了普惠小微支持工具、保交楼贷款支持计划，延期房地产金融“16条”，调增2000亿元支农支小再贷款、再贴现额度等，引导金融资源向重点领域和薄弱环境倾斜。据记者对一些金融机构的调研了解到，7月末相关金融机构普惠小微贷款平均同比增长约29%，绿色贷款平均同比增长约47%，制造业中长期贷款平均同比增长约42%，民营企业贷款平均同比增长约17%，均快于全部贷款增速，信贷结构持续优化。

　　也有专家提示，高质量发展阶段，贷款增长不是越多越好。现在人民币贷款余额约231万亿元，是2022年名义GDP的190%，社科院统计的宏观杠杆率为283.9%，总量已经不少了。目前一些企业遇到的困难并不是简单缺钱，而是债务过多、产能过剩、需求不足，这时继续加大贷款支持并不能帮助企业摆脱困境，反而还会加大企业债务负担，需要让该出清的出清，能转型的转型，帮助企业增强发展的活力，才能从根本上夯实贷款稳定增长的基础。

　　总体看，业内普遍的共识是，只要经济发展指标总体稳健，实体经济尤其是中小微企业、绿色发展、科技创新等重点领域合理的融资需求得到满足，就意味着信贷增长与经济高质量发展的需要是基本匹配的。