证监会表示 大股东等不得以离婚方式规避减持限制

　　今年以来，市场上出现多起上市公司股东因离婚分割所持公司股份事件，引发较多关注，并引来了对于相关行为涉嫌“绕道减持”的质疑。证监会有关部门负责人7月28日答记者问时指出，证监会已关注到相关情况。上市公司大股东、董监高作为“关键少数”，不得以离婚等任何方式规避减持限制。

　　这位负责人表示，股份减持是股东享有的基本权利，但上市公司大股东（即控股股东、持股5%以上股东）、董监高作为“关键少数”，在公司经营发展、治理运行中负有专门义务和特殊责任，应当切实维护上市公司和中小股东利益，自觉规范减持行为，不得以离婚、解散清算、分立等任何方式规避减持限制。

　　专家认为，此举堵住了制度漏洞，将有效防止套利行为发生，也体现了从严监管的思路。

　　明确相关规则

　　这位负责人表示，大股东、董监高因离婚、法人（或非法人组织）终止、公司分立等形式分配股份的，各方应当持续共同遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》及交易所相关业务规则中关于股份减持的有关规定。

　　具体包括哪些规定？记者就此了解到，“关键少数”需持续共同遵守转让期限的限制性规定，信息披露特别是预披露的要求（应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划），以及卖出数量方面关于减持额度的规定（上市公司大股东在3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%等）。

　　“比如，一个持股20%的股东，按照上述规则，其减持行为将受到限制，需预先披露减持计划，并按每3个月不能超过1%减持。但离婚后，假如一个人分了16%，另一人分了4%。一方分到4%，不是大股东，不在规则规制范围，就可以不用预披露、不用执行减持额度限制。这就存在一些上市公司大股东以离婚方式规避减持限制的可能。”一位市场人士说，证监会此次明确了相关规则——即使离婚，依旧要合并计算，将有效解决上述问题。
　　
专家表示，理论上，无论借助哪种形式，股东身份发生何种变化，都不应借机规避减持限制，都应按照实质重于形式的原则，承担原主体应尽的责任和义务。股东因法人（或者非法人组织）终止、公司分立等非交易过户形式减持，与自然人股东离婚减持原理类似，都存在绕道规避股份减持有关规定的可能性，因此一并纳入规制，适用相同监管要求。

　　依法依规严肃处理

　　专家认为，大股东、董监高应严格遵守相关规定。针对违规减持行为，证监会将从严监管，依据证券法进行处罚、采取措施，交易所也可采取自律措施。

　　根据证券法第一百八十六条，在限制转让期内转让证券，或者转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款。

　　证监会表示，下一步将督促上市公司大股东、董监高严格落实监管要求，发现违法违规的将依法依规严肃处理。