逆回购操作加量 呵护年末流动性

　　12月23日，央行以利率招标方式开展了2050亿元7天期和14天期逆回购操作。专家表示，临近年末，市场流动性需求增加。央行重启14天期逆回购操作，同时公开市场操作净投放加量，体现了呵护年末流动性的政策意图，有利于稳定金融市场预期。

　　稳定市场预期

　　近日，央行重启14天期逆回购操作，并加大投放力度。与此同时，7天期逆回购操作力度也有所加大。

　　“在季末、月末等时点，市场流动性需求有所上升。”中国银行研究院研究员梁斯表示，央行多使用更长期限逆回购工具投放流动性，同时，适度加大常规逆回购工具的使用，组合投放流动性，以满足金融机构合理流动性需求，帮助市场跨越特殊时点影响。

　　市场流动性需求增加，央行通过加大逆回购操作力度提前释放流动性，有利于稳定市场预期。

　　仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，央行近期及时在公开市场操作扩大净投放规模，适时适度增加7天期逆回购、重启14天期逆回购，能够有效熨平年末流动性波动，稳定市场预期，实现供需平衡。

　　“这符合一贯以来公开市场跨年操作惯例，也体现了央行呵护市场流动性合理充裕、呵护机构资金需求与宽信用投放能力、呵护实体融资需求与内生经济动能修复回暖等多重政策意图。”庞溟称。

　　“在央行持续释放呵护流动性政策信号下，当前市场预期保持稳定，市场流动性有望继续保持合理充裕。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

　　平稳跨年无虞

　　业内人士认为，保持流动性合理充裕是增加对实体经济支持的重要条件。近期，央行不断加大逆回购操作力度，契合中央经济工作会议精神。

　　央行表示，近期，综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款等多种货币政策工具，加大流动性投放力度，及时满足市场需求，维护年末流动性合理充裕，促进金融市场平稳运行。

　　日前召开的中央经济工作会议提出，稳健的货币政策要精准有力。中央财办有关负责同志就中央经济工作会议精神和当前经济热点问题作深入解读时表示，货币政策力度要够，保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

　　为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作、推动明年经济开好局起好步提供适宜的流动性环境，业内人士预计，央行将继续适度增加流动性投放，保持流动性合理充裕，流动性平稳跨年无虞。

　　“后续央行将根据各时点流动性供求和市场利率变化，灵活、精准开展调控。既不搞‘大水漫灌’，也不让市场‘缺钱’，防范市场利率大幅波动。”民生银行首席经济学家温彬称。